国际金融 名词解释

ADR: 美国存托凭证

American option: 美式期权 可在包括到期日之前的任一天行权的期权

Appreciation: 升值 汇率变动中，盯住其他货币或黄金的货币外汇价值的上升，也称为法定升

值。

Arbitrage: 套利 在一个市场中以一个价格购买包括外汇在内的一种商品，同时在另一个市场中

以另一种更有利的价格卖出，从价差中获得无风险利润的交易策略。

Ask price: 卖方叫价 交易者愿意卖出外汇、证券或商品的价格，也称为卖价。 At-the-money (ATM): 平价期权 执行价格同标的的现货价格相同的期权。

B

Back-to-back loan: 背对背贷款 两个来自不同国家的公司在一定时期内互借对方国家的货

币，并在合同规定的到期日偿还的贷款形式，有时这两笔贷款以一家中间银行作为中介机构。背对背贷款也称为联结融资。

Balance of payments (BOP): 国际收支平衡表 一张总结了一国居民与世界其他国家之间货

物、服务和投资基金往来的金融报表。

Bank for International Settlements (BIS): 国际清算银行 一家位于瑞士巴塞尔的银行，形式

欧洲央行的职能。

Basic balance: 国际收支基本余额 在一国的国际收支平衡表中，商品和服务进出口、单方面

转移以及长期资本流动的净差额。

Beta:

Bid: 买入价 交易商愿意买入外汇或证券的价格。

C

Cable: 海底电报 以美元标价的英镑交叉汇率的昵称。

Call option: 看涨期权 在一个特定时期以特定价格买入外汇或其他金融合约的权力，而非义务。 Capital asset pricing model (CAPM): 资本资产定价模型 一个关于资产的收益与风险的理论

模型，风险的存在使得投资组合存在波动性，假定风险和收益由金融市场的竞争和效率所决定。

Carry trade:

Clearinghouse Interbank Payments System (CHIPS): 银行间清算资金支付系统 一个总部

设在纽约的计算机清算系统，用来清算个会员银行间的外汇交易。

Collateralized debt obligation (CDO):

Contagion: 蔓延 一个国家的危机蔓延到周边国家以及在双方投资者眼中具有相同特点的其

他国家。

Covered interest arbitrage (CIA):

Crawling peg: 套期保值 在远期外汇市场或货币市场进行的意在保障未来现金流价值的交易 Credit default swap (CDS):

Cross rate: 交叉汇率/套利汇率 利用用第三方货币汇率计算出的两国汇率

Currency board: 货币委员会 当银行承诺始终用外汇储备来加强货币供给时，货币委员会

就产生了

Current account: 往来账户/经常账户 在国际收支平衡表中，反映一国和其他国家货物、服务

和单方面转移（赠与）的净流入的情况。

D

Depreciate: 贬值 在汇率背景下，指浮动通货即期汇率的下降，通常是由公开市场操作决定汇

率的通货。在会记里，值得是固定资产在一段时间内所摊销的期间费用。

Dirty float: 肮脏浮动/不自由浮动 浮动汇率制的一种，指介入市场影响货币的汇率。 Dollarization: 美元化 只将美元用作官方通货

Dragon bond: 小龙债券 亚洲美元债券，在亚洲四小龙（新加坡、中国、中国、韩国）

发行

E

Effective exchange rate: 有效汇率/实际汇率 度量外汇汇率变化的指标，通常计算双边是指汇

率的加权平均。权重反映的是他国与该国国际贸易的重要程度。

Euro:

Eurobank: 欧洲银行 银行或银行的部门对定期存款公开要价，以不同于银行所在地的货币币种

进行贷款。

Eurocredit: 欧洲信贷 面向公司、主权国家、国际机构和欧洲货币银行的贷款，也指 面

向国外的以本币计价的贷款。

Eurocurrency: 欧洲货币 储存在货币发行过以外的银行的该种货币存款

Eurodollar: 欧洲美元 存放在美国以外的银行中的美元存款，欧洲美元是欧洲货币的一种类型 European Monetary System (EMS): 欧洲货币体系 15个欧洲国家组成的货币联盟 European option: 欧式期权 只能在到期日那天执行的期权

European Union (EU): 欧盟 从1994年1月1日起，前欧洲经济共同体的官方名称 Exchange rate: 汇率 用其他国家的货币单位来表示一单位本国货币的价格

Exchange Rate Mechanism (ERM): 汇率机制 汇率机制的成员国用来维持他们对其他成员国

汇率的方法，从而将汇率控制在协议范围之内。

Exchange rate pass-through: 汇率传递 由于汇率变动而引起的进出口货物价格变动程度。

F

Financial account: 金融账户 一类收支账户的金额。在国际货币基金组织修正后的形式下，金

融账户用来度量长期的资金流动，包括外国直接投资、资产组合投资以及其他类型的长期资本 运动。而很多国家仍然使用传统定义，金融账户被包括在资本账户中。

Fisher Effect: 费雪效应 各国的名义利率应该等于投资者要求的真实收益率加上各国对于预期

通货膨胀率的补偿。

Fixed exchange rates: 固定汇率制度 维持本国货币与一个国家（如美国）的货币、黄金、一

揽子货币（如特别提款权）之间固定比价的汇率制度。

Flexible exchange rates: 灵活的汇率制度 与固定汇率制度相反，一国的货币当局会按照他们

的判断或者一系列外部经济指标来定期调整汇率。

Floating exchange rates: 浮动汇率制度 汇率由公开市场上的供求状况决定，基本上不受

的干预。

Floating-rate note (FRN): 浮动汇率债券 其利率盯住LIBOR并每季度或每半年调整一次的中

期证券。

Foreign bond: 外国债券 一个国家的公司或在另一个国家的资本市场上以该国货币发行

债券并销售。

Foreign currency translation: 外币折算 为了准备合并的财务报表，将子公司的外汇账户折算

成母公司的报告货币的过程。

Foreign exchange risk: 汇率 以另一种货币来表示的一个国家的货币的价格，或者以金银等商

品来表示。

Forward contract: 远期合约 在约定的未来某个时间，以约定的远期汇率交换不同货币的协议。 Forward rate agreement (FRA):

Functional currency: 功能货币 在说明财务报表的背景下，主要国外分支经营和创造现金流的

经济环境下的货币。

G

Global depositary receipt (GDR):

I

In-the-money (ITM): 在价内 如果运用，一种除了佣金成本会有利可图的期权。

International Monetary Fund (IMF): 国际货币基金1944年成立的国际组织，来促进汇率稳定

并且对有收支平衡的国家提供暂时融资。

International monetary system: 国际货币系统 决定外汇，容纳国际贸易和资本流入并且对

收支平衡进行调节的结构系统。

Intrinsic value: 内在价值 立即执行期权的融资收益。

J

J-curve affect:

L

Law of one price: 一价定率 如果相同产品和服务在两个不同市场，并且在销售或者运输成本

没有存在的时候，这个产品的价格在两个市场上应该相同。

London Interbank Offered Rate (LIBOR): 伦敦银行间利率 伦敦银行间贷款的存款率，是许

多国际利率交易的参考利率。

Long position: 多头 国外资产超过国外货币负债的情况。空头是多头的相反。

M

Managed float: 管理的浮动利率 国家允许货币进行交易，在允许的汇率下。

Maastricht Treaty: 马斯特里赫特合约 在12个欧盟国家的条约，制定介绍单一欧洲货币的计

划和时间表，叫做欧元。

Marked to market: 市价 远期合约的价值是每日市价，并且所有价值改变以现金每日支付。

N

Nominal exchange rate: 名义汇率 指在社会经济生活中被直接公布、使用的表示两国货币之

间的比价关系的汇率。它是实际汇率的对称，后者是经过购买力改变调整后得到的。

Nondeliverable forward:

O

Option: 期权 外汇交易中的一种合同，它给予购买者在特定期限内以一定价格买入或卖出一

定数额外汇的权力，而非义务。期权分为看涨期权和看跌期权。

Out-of-the-money (OTM): 失值期权 指若立即执行，出去费用成本将不具盈利性的期权。

P

Panda Bond: 熊猫债券 国际多变金融机构首次在华发行的人民币债券被命名为熊猫债券。 Parity conditions: 平价条件 国际金融理论中，一系列平衡即期和远期汇率、利率、通货膨胀

率的基本经济关系。

Plain vanilla swap:

Purchasing power parity (PPP): 购买力评价说 各个国家的同一种商品的价格应该是相等的，

因此，两国汇率应为两国的价格之比。

Put:

R

Real exchange rate: 实际汇率 指经过调整价格相对于基期的变化之后的外汇汇率指标，有时

候被称为实际有效汇率，它可以用来衡量经过购买力调整后的外汇汇率的变化。

Revaluation: 货币增值 一种与其他货币或者黄金挂钩的外汇价值的增加，也被称为升值。

S

Samurai bonds: 武士债券 外国借款人在日本发行的以日元计价的债券。

Securitization: 证券化 将非市场化贷款（如直接银行贷款）重置可为交易的证券（如公开交易

的市场化票据和债券），这样风险可以再许多投资者中分散，这些投资者中的每一个都可以通过 购买或者出售市场化得证券来增加或者减少所拥有的风险。

SIV. Structure Investment Vehicle:

Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications(SWIFT): 全球银行间通

信协会

Soft currency: 软货币 一国货币预期相对于其他货币贬值。发行一种被认为是软货币的货币

的国家的货币当局经常该软货币的自由交易。

Special Drawing Right (SDR): 特别提款权 一种国际储备资产，被国际货币基金组织定义为一

个由五种货币加权组成的货币篮子的价值。

Syndicated loan: 银团贷款 一组银行对一个大型的公司或者发放的大型贷款。银团贷

款可以使参与的银行不因为给单个借款者发放过多贷款而丧失多元化。

T

Tequila effect: 龙舌兰酒效应 用于描述1994年12月的墨西哥比索危机是如何迅速蔓延到其

他拉美国家的货币和资本市场之上的。

U

Uncovered interest arbitrage (UIA): 未覆盖的利率套期保值 投资者将借入的低利率货币转

化为高利率货币从而得益。该交易之所以是未覆盖的，是因为投资者并没有卖出高利率货币的远期合约。

Y

Yankee bonds: 扬基债券 国外发行人在美国境内发行的以美元为面值的债券。

古希腊哲学大师亚里士多德说： 人有两种，一种即“吃饭是为了活着”,一种是“活着是为了吃饭”.一个人之所以伟大，首先是因为他有超于常人的心。“志当存高远”,“风物长宜放眼量”,这些古语皆鼓舞人们要树立雄心壮志，要有远大的理想。 有一位心理学家到一个建筑工地，分别问三个正在砌砖的工人：“你在干什么？” 第一个工人懒洋洋地说：“我在砌砖。” 第二个工人缺乏热情地说：“我在砌一堵墙。” 第三个工人满怀憧憬地说：“我在建一座高楼！” 听完回答，心理学家判定： 第一个人心中只有砖，他一辈子能把砖砌好就不错了；第二个人眼中只有墙，好好干或许能当一位技术员；而第三个人心中已经立起了一座殿堂，因为他心态乐观，胸怀远大的志向！ 井底之蛙，只能看到巴掌大的天空；摸到大象腿的盲人，只能认为大象长得像柱子；登上五岳的人，才能感觉“一览众山小”;看到大海的人，就会顿感心胸开阔舒畅； 心中没有希望的人，是世界上最贫穷的人；心中没有梦想的人，是普天下最平庸的人；目光短浅的人，是最没有希望的人。 清代“红顶商人”胡雪岩说：“做生意顶要紧的是眼光，看得到一省，就能做一省的生意；看得到天下，就能做天下的生意；看得到外国，就能做外国的生意。”可见，一个人的心胸和眼光，决定了他志向的短浅或高远；一个人的希望和梦想，决定了他的人生暗淡或辉煌。