金融财税
互联网金融时代小微企业融资模式创新
研究
要要要以浙江网商银行为例
夏守和
江苏无锡214121）（无锡太湖学院，
摘
要院小微企业在国民经济和社会发展中起着促进经济增长尧吸纳就业和维持社会稳定的重要作用袁但融资难尧
融资贵依然是制约小微企业持续发展的野瓶颈冶遥互联网银行因其野简便尧快捷尧高效尧低成本冶的特征为有效缓解小微企业融资难问题提供了新的思路遥以浙江网商银行为例袁从互联网金融视角研究小微企业融资模式的创新路径袁分析互联网银行与小微企业良性互动发展的机理袁剖析浙江网商银行服务小微企业的经营优势袁探究目前浙江网商银行支持小微企业发展中存在的不足袁在借鉴美国BOFI银行和日本乐天银行经验的基础上袁为浙江网商银行更好地服务于小微企业提供对策建议遥
关键词院浙江网商银行曰互联网银行曰小微企业曰融资
作者简介院夏守和渊1957-冤袁男袁安徽芜湖人袁无锡太湖学院教师袁中级经济师袁研究方向院金融理论与实务遥中图分类号院F832.4/F276.3
文章编号院1672-3309渊2019冤04-77-08
文献标识码院A
doi院10.3969/j.issn.1672-3309渊s冤.2019.04.10
一尧引言
小微企业在国民经济和社会发展中发挥着非常重《2018年中国小微企业融资研究报告》提供的数据显示：要的作用，是发展的生力军、就业的主渠道、创新的重要源泉。截至2017年底，我国小微企业约2800万户，个体工商户约6200万户，中小微企业（含个体工商户）占全部市场主体的比重超过90豫，贡献了全国80豫以上的就业机会，70豫以上的发明专利，60豫以上的GDP和50豫以上的税收。虽然小微企业贡献巨大，但目前正规金融机构给小微企业贷款的平均利率大约是6豫左右，而作为小微企业重要融资渠道的P2P等网络借贷、民间借货和小额贷款公司等机构的贷款利率比6%要高出一倍甚至两倍。融资贵、融资难依然是制约小微企业可持续发展的“瓶颈”。
在“互联网+”背景下，传统银行业与互联网结合产生了一种新的运营模式———互联网银行。互联网银行利用先进的互联网技术与网络，打破了传统银行在时空上的限制，纯线上的“去实体化”运营模式，能充分利用社
淫基金项目院本文受江苏省高校人文社会科学研究基地苏南资本市场研究中心项目“苏南投资银行业务创新与产业创新联动模式研究”（项目编号：2017ZSJD020）支持。
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会闲散资金，降低自身运营成本，其简便、快捷、安全、高效、低成本的优势极大拓展了小微企业的融资渠道，降低了小微企业融资成本，能够有效缓解小微企业融资难、融资贵的问题。
二尧互联网银行的相关理论分析
渊一冤互联网银行的涵义尧分类及特征1.互联网银行的涵义
互联网银行是指借助移动通信、物联网技术和互联网网络，通过大数据、云计算等技术在线为客户提供资金融通、支付结算、投资理财、账户管理、电子信用、金融信息等服务的银行类金融机构。就是把传统银行搬到互联网上，实现所有银行业务的线上运营。
2.互联网银行的分类
目前，我国互联网银行刚刚起步，其运营模式尚在探索阶段。从不同的角度，互联网银行可以分为如下分类：（1）按照经营主体的不同可以分为：第一，纯互联网银行，如阿里集团的浙江网商银行、腾讯集团的深圳前海微众银行、小米旗下的新网银行等；第二，互联网巨头与传统银行共同设立的直销银行，比如百度公司和中信银行合作成立的百信银行；第三，传统商业银行的直销银行，如工商银行的工银融e联、平安银行的橙子银行等。
（2）根据运营模式的不同可以分为：第一，纯线上运营模式，如浙江网商银行等；第二，线上、线下相结合的运营模式，如苏宁云商旗下的苏宁银行。
3.互联网银行的特征互联网银行有如下特征：
（1）服务小微客户。互联网银行的定位非常明确清晰，只以小微企业、个体工商户和广大消费者这一特殊群体为业务经营对象。
（2）线上运营。传统商业银行需要在全国甚至全球各地设立营业网点，在柜台上为客户提供业务服务，而互联网银行的所有业务完全在网上开展，没有营业网点和实体柜台，“去实体化”的经营模式有效降低了互联网银行的运营成本，从而大大节省了小微客户的融资成本。
（3）基于移动互联、大数据和云计算技术为客户提供金融服务。互联网银行充分利用现代信息技术搜集、分析、计算和处理海量的、不同维度的小微客户金融财务数据，对客户进行信用评级，根据分析客户需求向其提供最合适的金融产品和服务。
（4）提供全天候在线服务。传统商业银行受营业时间的限制，而互联网银行利用网络为客户提供线上服务，不仅能为客户提供24小时的全天服务，随时满足客户服务需求，而且其线上办理流程较传统银行更为简单易懂，服务方便、快捷、高效。
渊二冤互联网银行的特色金融产品及服务渠道1.互联网银行的特色金融产品
导致互联网银行不能发挥传统银行我国互联网银行还处于起步阶段，目前政府对其业务还有诸多限制，互联网银行的特色业务就是为小微客户提的全部功能，比如，互联网银行不能为客户办理现金业务。现阶段，供小额存贷业务，政策规定互联网银行的单笔存款额必须在20万元以下，单笔贷款额不能超过500万元。互联网银行还通过发展富有特色的中间业务来吸引客户，主要是免费的转账结算业务和与人民生活息息相关的各种缴费业务。富有特色的小存小贷业务和独特的中间业务是互联网银行赢利的主要来源。78
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2.互联网银行的服务渠道
目前，互联网银行的业务办理一般通过银行网站和手机服务终端两个渠道进行，纯线上的渠道属性使得
互联网银行利用网络效应，能够迅速便捷地向海量的城乡小微客户提供金融服务。截至2018年底，我国网民人数已达8.28亿人，比2017年增长了3.8%，其中手机网民8.17亿人，占比例高达98.6%。网民人数的快速扩张，为互联网银行的发展提供了强大的客户基础。
三尧互联网银行与小微企业良性互动的机理分析
互联网银行比较契合小微企业的特点，能够与小微企业实现良性互动，共同发展，具体表现在以下几个方面：渊一冤体现野普惠金融冶理念袁野亲民化尧平民化冶特征突显
互联网银行契合普惠金融“支小惠小扶农”的内涵。第一，小微企业对贷款具有“短、小、频、急”的特性，其信贷需求的时间短，额度小，频率高，急需用，这与互联网银行线上运营的高效率以及融资业务的额度和期限正好相匹配。比如，政策规定互联网银行存款业务的交易额须在20万元以下，贷款业务交易额须在500万以下，还款期限在三个月以内，贷款期限在一年以内，两者在效率、额度和期限上具有极高的契合度。第二，互联网银行单纯依靠线上渠道提供金融产品与服务，在增加信贷供给的同时，又增强了广大客户的金融参与深度，更有效降低了金融服务成本，从而降低了小微客户的融资成本。随着移动终端的普及和互联网银行服务客户的快速增长，许多过去无法从传统银行获取足够资金支持的广大农村和城镇小微客户能够通过互联网银行实现资金融通，为缓解小微企业融资难问题创造了新的路径，这就是说互联网银行比传统银行更具有“亲民化、平民化、低成本”的优势，为践行“普惠金融”理念提供了新的思路。
渊二冤促使小微企业融资成本下降
的线上金融产品和咨询服务，增强客户的参互联网银行通过银行业务的线上运行，为客户提供“去实体化”实现规模经济，能有效降低自与度和切身体验水平，再借助于支付、交易和社交三大平台不断扩大服务对象，身的营业成本，进而降低客户的融资成本，因此，互联网银行能够为被传统银行所排斥的小微企业和低端客户提供低成本、个性化的金融服务。
渊三冤信用风险防控模式契合于小微企业
并且在交易中经常存在信小微企业规模小、抵押品少且价值低，难以满足传统银行较高的贷款门槛要求，传统银行搜集、审核信息需要花费很高的征信成息不对称问题。小微企业的信息零碎、分散，没有公开市场化，能够实现与社会征信本，而互联网银行利用移动互联、大数据、云计算技术具备强大的信息搜集和处理能力，提系统的资源共享，与客户进行更深入的互动交流，并能够充分有效地计算和处理小微客户的全部信用数据，从而提高贷款决策的科学性。高银行对草根民众的信用风险评估能力，
有力助推小微企业的成长，总之，互联网银行契合小微企业的特点，能够有效缓解小微企业的融资难问题，两者相互促进，良性互动，同而小微企业的发展又为互联网银行提供更丰富的资金来源和更广阔的信贷需求，发展，共繁荣。
四尧浙江网商银行服务小微企业的现状及问题分析
渊一冤浙江网商银行简介
浙江网商银行于2015年6月25日正式开业，是阿里巴巴集团旗下的一家互联网银行，也是我国首批试点
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的互联网民营银行之一，由浙江蚂蚁小微金融服务集团、上海复星工业技术发展有限公司、万向三农集团有限公司、金润资产经营有限公司等六家公司共同发起成立。经营业务主要包括吸收公众存款，向小微客户发放贷款，支付结算，同业拆借，票据承兑与贴现，发行金融债券，承销、兑付和买卖政府债券与金融债券，提供担保等。
浙江网商银行目前不设立线下营业网点，只通过网络提供纯线上金融服务。2003年“蚂蚁金服”远见卓识地推出“支付宝”第三方支付平台，2010年，“阿里小贷”成立，2015年，网商银行手机App—MYBANK上线运营，浙江网商银行诞生。
渊二冤浙江网商银行服务小微企业的现状
如表1所示，浙江网商银行服务小微客户的数量逐年增加，向小微企业发放的贷款规模及比例也越来越高。截至2018年底，浙江网商银行总资产959亿元，资本充足率12.1%。2018年全年累计发放贷款476.9亿元，其中，向小微客户放款414.9亿元，小微企业贷款占贷款总额的比例为87%，向农村小微客户放贷264.5亿元，占全部贷款的55.5%，“支小扶农”作用突出。
服务小微客户数量方面，截至2018年底，浙江网商银行全年累计服务了1227万个小微企业和个体经营者客户，相比2017年底的571万，净增加656万，客户规模增长迅速。
贷款质量方面，2018年全国平均的小微企业贷款不良率为2.75%，而同年浙江网商银行的贷款不良率仅为1.3%，比行业平均水平低一倍多。
渊三冤浙江网商银行服务小微企业的优势
浙江网商银行作为一家纯互联网银行，主要向小微企业、个体工商户和大众消费者提供有关加工、贸易和消费方面的金融服务。与传统银行相比，浙江网商银行主要有以下优势：
从客户角度看，传统银行服务的对象为全体客户，而浙江网商银行定位明—小微确，面向的客户是特定的群体——企业、个体工商户和广大消费者。一般而言，传统银行对小微企业的融资门槛较高，而浙江网商银行的融资门槛相对较低，这正好符合小微企业的特点。
在产品设计上，如表2所示，浙江网商银行的主要产品为网商贷、旺农贷、信任付等贷款品种，每个品种针对的客户都不一样，客户定位非常清晰准确，客户类别和贷款种类匹配度极高。
从服务效率的角度看，第一，互联网与银行业务的融合打破了传统银行80
贷款业务业务类型活期业务定期业务
服务小微客户数量渊单位院万冤小微客户年增长率总贷款规模渊单位院亿元冤小微企业贷款规模渊单位院亿元冤小微企业贷款占比
农村小微客户贷款规模渊单位院亿元冤农村小微客户贷款占比
表1浙江网商银行服务小微企业情况
2016年27782%231.4148.164%119.251.5%
2017年571106%381.4274.672%197.851.9%
2018年1227115%476.9414.987%264.555.5%
数据来源院根据网商银行年度报告整理。
表2浙江网商银行主要业务品种
业务名称
真活宝渊年化利率0.42%冤余利宝渊年化利率2%冤定活宝渊年化利率3.85%冤
信任付旺农贷网商贷
资料来源院《浙江网上银行2018年度报告》。
小微经营者农村小微客户小微企业服务对象
互联网金融时代小微企业融资模式创新研究
业务在时空上的限制，不仅能够提高运营效率，还能够降低实体网点建设与人力资源成本；第二，由于浙江网商银行利用基于大数据、云计算技术处理的大量准确的客户信息，能够为客户推荐最适合的金融产品，满足其金融需求。
渊四冤浙江网商银行服务小微企业发展中存在的问题分析
本文认为浙江网商银行在服务小微企业发展中还存在如下丞待解决的主要问题：1.缺乏专门的法律法规
尽管浙江网商银行是民营银行，可毕竟是一家纯互联网银行，目前国家对浙江网商银行等互联网银行的监管是按照对民营银行监管的法律法规来执行的，可互联网银行的特征并不完全等同于民营银行，两者应该适用不同的监管标准。由于互联网银行从准入到监管等一系列问题都没有专门的法律规范，使得浙江网商银行在进行司法实践的时，会面临无数的且无法预料的法律问题。因此，目前国家紧急需要建立一套专门针对互联网银行的法律体系。
2.征信系统相对封闭，征信体系有待融合和完善
浙江网商银行针对小微企业和广大消费者开展金融服务，其客户都是事先经过筛选才确定为服务对象的。对于在自身征信系统里或阿里系平台上原来就记载有不良信用记录的客户，网商银行一开始就把他们排对于被网商银除掉了，所以网商银行相对独立的征信体系的重要功能之一就是用来筛选优质和非优质客户，信用度不断提高，已足以达到“良民”的标行排除在外的那部分非优质客户，尽管其后续的信用记录不断改良，网商银行也时常会发生信息沟通失准的情准，也难以成为网商银行的服务对象。同时，对于央行的征信系统，国家要尽早出台与互联网银行相契况，致使有些客户莫名其妙地就被钉上信用不佳的标签。所以在征信方面，合的政策，以保证当前的互联网征信体系与传统征信系统尽快实现相互融合，信息共享。
3.竞争能力有待进一步提升
目前浙江网商银行的竞争能力不足，主要体现在两个方面：
第一，产品类别较少，业务模式单一。目前，浙江网商银行正式运营的全部存款类型和理财产品总共不到两位数，产品线和营销模式相对单一，不能为客户提供多样华的产品选择，需要进行产品类别和业务模式上的创新。
第二，营销渠道狭窄，客户增长相对缓慢。“支付宝”和“网商银行”都是由“蚂蚁金服”推出的，可两者的知名度却相差甚远！当前“支付宝”基本上覆盖了移动终端客户的所有人群，而网商银行却很少为人所知。其中非常重要的原因就是浙江网商银行的营销渠道狭窄，作为互联网银行，浙江网商银行却没有在网络上进行大量的广告宣传，这导致了广大社会公众没有很好的渠道来了解浙江网商银行。
4.经营风险较大
浙江网商银行的经营风险主要包括以下几个方面：
第一，前台人员较少，人为的风险把控不足。当前，浙江网商银行过于依赖“大数据分析系统”对风险进行把控，尽管网商银行借用了“蚂蚁金服”专业的风险分析技术，但“蚂蚁金服”毕竟不是银行，其风险分析技术对网商银行的业务操作并不一定完全适用。
第二，业务办理中的信息精准性难以保证。由于互联网银行开户的验证、业务的办理、审批都是在网上进行的，并不需要申请者当面确认。因此，尽管网商银行可以使金融服务的效率大大提升，从而增强资金的流动性，但是却难以保证每笔金融交易信息的准确性。
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第三，浙江网商银行的发展没有摆脱对第三方机构的依赖。目前，浙江网商银行的发展依托于第三方机构———“蚂蚁体系”，二者虽然同属于阿里集团，但实质上它们仍属于银行与第三方机构的合作关系。由于其依托的“蚂蚁体系”具有较高的品牌影响力和市场占有率，使得浙江网商银行迄今为止的发展得十分顺利，但浙江网商银行的长久发展总不能永远借助于“他人”的品牌信誉度和市场影响力。
五尧国外互联网银行服务小微客户的经验借鉴
渊一冤美国BOFI银行服务小微客户的经验借鉴
性的互联网银行，2000年正式营业，总部设在加州的圣迭戈，在纳斯达克上市，目前拥有全职员工647人，总资产约77亿美元。与我国的深圳前海微众银行类似，BOFI银行通过互联网渠道开展负债和资产业务，向全美客户提供金融服务。BOFI银行的贷款业务是从住房抵押贷款开始的，进而又拓展到汽车信贷、保理业务等。客户可以通过线上申请获得贷款，也可以在线下由房屋中介向客户推介贷款服务，开展口头营销和电话营销。同时也在线下开展便捷安全的支付服务，以吸收和拓展目标客户。
终端的普及为自身的发展创造更多的客户，实现快速发展；第二，奉行“弱网点”“轻资产”、的理念，在规模扩大的同时不增加成本，追求规模经济。
渊二冤日本乐天银行服务小微客户的经验借鉴
日本互联网银行的典型代表是乐天银行，2009年正式营业，和我国浙江网商银行的发展背景非常类似，由不日本第一大电商“乐天市场”设立。乐天银行主要面向个体经营户和广大消费者提供小额信贷和结算服务，向企业提供贷款，企业如果要获得乐天银行的贷款，只能以法人代表的个人身份向银行提出申请。虽然乐天银没有设置营业柜台和ATM机，并且可以在全日本60000多行实行“去实体化”的经营模式，但它却发行借记卡，排名第一的零售支付台ATM机上进行现金操作，无需支付手续费。在日本，没有完全意义的第三方支付平台，“乐天市场”全部交易额的70%。乐天银行充分利用了信用卡在网购消费支手段是信用卡，信用卡支付实现了从而有付中的重要作用，将客户在“乐天市场”的网购和消费信贷记录作为银行向客户授信的重要参考依据，力扩大了客户规模和提高了信用风险防控能力。
第一，和传统银行签订合作协议，共同开拓市场，挖日本乐天银行服务小微客户的经验可以归纳如下两点：
非常重视自我监督和自律，通过现场监督方式防范自掘客户，在合作的基础上开展良性竞争，互利双赢；第二，身的经营风险。
BOFI银行服务小微企业的经验可以总结为以下几点：第一，“线上”“线下”、并重，全面营销，充分利用移动BOFI全称BOFIHoldingInc.,即BOFI银行控股公司，旗下设有InternetFederalBank，是美国最具有代表
六尧对策建议
在基本摸清浙江网商银行存在的不足和借鉴美日互联网银行先进经验的基础上，本文对浙江网商银行服务小微企业持续发展提出如下对策建议：
渊一冤建立健全相关法律法规
我国互联网银行尚属新生事物，发展时间较短，迄今为止，我国还没有一套专门针对互联网银行的法律法规。现行的对互联网银行的监管全部按照民营银行的标准执行，由于互联网银行和民营银行在性质上和运营模式上存在差异，民营银行和互联网银行应该适用不同的监管标准，所以，我国紧急需要建立一套专门的互联82
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网银行法律体系。
渊二冤与央行征信系统相融合袁建立健全信用管理体系
浙江网商银行自身建有相对独立的征信系统，就是运用自己的平台数据，采用自建的大数据分析模型，对客户进行信用评分，依据信用评分对客户进行贷款授信，尽管运用大数据、云计算技术可以分析海量的客户信息，但自身的数据库相对封闭，不与同业的其他银行相互融通，共享信息，不能将客户的所有信息进行全面整合。央行的征信系统方式权威，内容丰富，但要使用央行的征信数据，有较高的门槛，需要完成一系列严格的申请流程。随着银行业在深度和广度上的迅猛发展，浙江网商银行自身征信系统的局限性展露得越来越明显，只有实现征信系统和大数据的融合，建立网商银行和央行的良好合作关系，才能解决这一问题。
渊三冤提供满足小微企业需求的差异化金融产品与服务
通常情况下，互联网银行只要为客户提供一款“量身定做”的高契合度的金融产品就足以获得成功，阿里旗下的“余额宝”就是最典型的例子。目前，浙江网商银行已经运营的存款和理财产品种类较少，为小微企业提供的贷款产品形式单一，且同质化严重。针对这些问题，在产品类别和品种方面，浙江网商银行要找准客户“痛点”，根据小微客户的切身需求为他们定制独一无二的贷款产品，依据自身现有的数据平台和客户资源来设计金融产品，提供金融服务，重点将本集团内部现有的支付宝、淘宝、天猫的客户发展为银行的业务服务对象；同提供时，顺应人口老龄化和居民储蓄率不断下降的趋势，应加强顺应时代潮流的存款产品和理财产品的创新，差异化服务。
渊四冤野线上+线下冶并重袁加强营销宣传
营销渠道目前，实现网商银行与客户连接的通道只有网商银行官网和手机APP—MYBank这两个窗口，单一，客户增长相对缓慢。网商银行手机APP只能通过支付宝入口登录，这决定了网商银行的客户群体基本上都是支付宝、淘宝、天猫、聚划算平台上的用户，这些平台已经渗入到百姓日常生活的方方面面，活跃用户均已经突破了5亿户，但2018年全年浙江网商银行才服务了1227万名客户，且网商银行手机APP的下载量十分有限，这说明网商银行的客户群体还有很大的发展空间。浙江网商银行要利用支付宝、淘宝、天猫平台上的客户资源，将阿里集团内部的这些网购客户发展到自己的银行客户群体中，使得客户数量得到实质性增长。目前的任务就是要拓展营销渠道，加大宣传力度，提高社会知名度。建议的做法有：
第一、在中心城市设立线下网点，将纯线上服务拓展到线下，增强客户的切身体验和实体店体验，为小微企业提供贷款咨询服务，帮助小微企业准确分析自身的经营状况和未来发展趋势，提供最合适的贷款产品，通过客户的口耳相传和相互推荐来实现口碑营销，增强网商银行的认知度和美誉度，并以此成为浙江网商银行能区别于其他互联网银行的差异所在。
第二，采用“线上+线下”的组合宣传方式，加大营销力度。在线上，在阿里集团内部，充分利用支付宝、淘宝等自身平台，大量投放广告，进行低成本的互联网营销，向潜在客户宣传网商银行的品牌，树立银行形象。在线下，在餐饮店铺、卖场、车站、机场等客流集中的场所播放广告投屏，增强宣传力度，提高知名度。
第三，加强与外部服务机构的合作。加大与新闻媒体、公关公司的合作，比如在新浪微博、知乎、百度贴吧等互联网媒体上大量投放广告，并建立专门的“网商银行互动社区”，通过线上渠道与客户交流互动，向客户提供咨询服务，让客户更好地了解网商银行，也便于客户彼此之间相互交流向网商银行申请贷款和进行投资理财的经验，充分发挥互联网的线上宣传和口碑营销的功能。
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渊五冤完善风险管控系统
针对信息与网络安全风险，浙江网商银行应该完善支付交易网络，为客户提供强有力的安全保障，建议采取如下措施：
第一，依托移动互联、大数据和云计算技术，全天候监管客户账户，实时动态跟踪和动态提醒，引导客户使用安全保护套餐，并尝试为客户提供“量身定做”的安全防护配置。
第二，创新采用人性化的安全教育方式，对于手机银行APP用户，通过安全操作提示、安全策略提醒、信息变更后的主动告知、解除和限制客户自助化操作的权限等方式，使客户切身到自己已经受到网商银行的安全保护，增强广大客户对银行的信任和依赖，改变僵化单调的安全教育方式。
第三，保护客户个人隐私，网商银行可以通过自主研发的蚂蚁金融云、大规模数据库OceanBase，将海量的客户金融数据整合到自身系统中，切实保护客户的隐私安全。
渊六冤大力培养复合型专业人才
金融市场的竞争归根到底是人才的竞争。网商银行为了自身的长远发展，必须大力培养熟练掌握金融基础理论知识、先进互联网金融操作技能和现代计算机技术的复合型专业人才，并建立起“事业留人、发展留人、感情留人、待遇留人”的人力资源管理机制。
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