某集团股份有限公司财务风险的控制与防范研究

某集团股份有限公司财务风险的控制与防范研究

作者：肖日旭 陈鹊西

来源：《当代旅游（下旬）》2018年第05期

摘要：本文研究某集团存在筹资风险、投资风险、营运资金风险等财务风险，随着国家政策不断完善，同行业企业间竞争越来越激烈，该集团管理层人员频繁变更，新旧业务连续几年均亏损或薄利，该集团必须及时采取有效的财务风险防范措施，才能保证企业健康稳定发展。本文在对该集团相关财务数据进行分析后，提出了几点相应的防范策略，也期望今后能够有更深入的学习。

关键词：财务风险;防范 一、引言

随着市场经济的不断发展，公司面临越来越激烈的竞争，在竞争的过程中，各种潜在的风险伴随而生。许多企业因为忽视财务风险管理而陷入财务困境，有的甚至濒临破产。但是，营运能力不足、资产负债率高，偿债能力低等财务风险是客观存在且不能避免的。该集团股份有限公司是中外合资电子企业。随着市场化程度的增强，该集团股份有限公司应运用更科学的方式进行财务风险的研究，对于公司长久稳定发展有关键意义。本文主要通过对该集团股份有限公司财务风险类型的归纳和分析，结合当前风险管理现状，为该集团提出实际可行的财务风险管理防范策略。

二、该集团面临的主要财务风险 （一）筹资风险

企业的良好发展除了自身过硬的实力外，在当今愈发激烈的市场环境中，机遇也显得格外重要。要想把握好时机，企业完全依靠自身基本积累是不够的，还应合理利用资金杠杆进行有效筹资。但是，随之带来的筹资风险也应得到重视，否则，若收益难以偿还债款，杠杆作用下，损失也是成倍增长。现金比率一般认为20%以上为好，但该集团现金比率近几年一直低于20%，2012更是低至7%，面临较高的风险，该集团应注意能否按期支付借款利息、偿还到期债务，并注意在紧急情况下是否能满足现金的需要。 （二）投资风险

1.领导团队不稳定，投资风险意识不足

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伴随着2001年近7亿的巨额亏损，曾带领该集团走向辉煌的第一任总裁陈某某与大股东产生嫌隙。2001年，陈某某向董事局递交辞呈并于同年6月引退。然而真正的隐患并没有消除，第一大股东华侨城与中小股东与日俱增的矛盾引发了2015年的内斗闹剧。这场闹剧使该集团元气大伤。据该集团2015年年报披露，2015年6月起，先后有6位集团管理层、1位董事局主席和1位监事宣布辞职，高层管理人员变动高达42起。内斗带来的后果直接体现在了该集团的业绩上。新任管理人员在并未完全了解之前公司资本结构的情况下，就急于向董事会展示成果。只盲目追求当下市场的投资热点，而忽视了对企业前景进行科学的、有预见性的长远投资规划，导致新投资的项目，例如房地产行业少盈利或者不盈利。 2.投资风险理念缺失，投资预警系统未得到重视

2015年是该集团损失最为惨重的一年。从年报中可以得出，归属上市公司股东的净亏损高达12.57亿元，同比下滑2488.32%。高层的频繁变动导致企业没有树立起完整的、科学的、统一的投资理念。

该集团经过20余年的发展，市场份额发展迅猛，但并未建立风险管理长效机制，也并没有在企业文化中列入已有的财务风险管理标准与实践经验，投资决策仍是处于盲目跟风状态。 （三）营运资金风险

1.经营现金流不足，内部造血机制差

在行业巨大的竞争压力下，企业内部资金营运能力弱，外部资金注入不足，就会导致经营现金流处于紧绷状态，引发营运资金风险。

首先从表中可以看出，现金债务总额比指标动荡较大，2012、2014、2016年均为负值，说明该集团这三年不能偿还全部债务;短期现金流量比这三年也为负值，说明该集团已没有能力按时清偿短期债务。

2.盈利能力弱，企业陷入财务困境

该集团所处行业竞争一直非常激烈，竞争导致利润下跌，销售毛利率逐年减少，企业盈利能力越来越弱，收益不能清偿负债，也会引发营运资金风险。

从（表2）中可以看出，该集团销售毛利率逐年递减，从 2012年达到18%至 2015年为12.7%，除了整体经济环境持续低迷，市场竞争力增强外，该集团成本控制能力和市场经营能力较差，导致整体盈利能力减弱;销售净利率这五年几乎为0，在2015年还出现了负值。经营效益越来越差，企业需要对此加以特别关注 三、该集团财务风险防范策略

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经过上一章的分析，发现该集团存在或潜在的风险有筹资风险、投资风险和营运资金风险，因此，本文结合该集团行业特征、企业内部现实条件和财务风险防范的一般共性，提出该集团财务风险防范策略，以期帮助该集团走出财务风险困境，永续经营，稳定发展。 （一）降低筹资风险策略 1.发展多元融资方式

企业的持续稳定发展，依靠自身的资本积累远远不够，发展多元融资方式至关重要。但是，外部融资的规模一定程度上是参考内部融资的，因此该集团在寻求多元融资方式的同时，也应同步加强自身财富积累。

对于内部融资有三条途径。第一，该集团可以从净利润中提取研发资金这类有专门用途的留存收益。专款专用，将这部分“专款”用于自家新产品的研发项目上，增强家电产品的原创性，利用知识产权获取更大收益。第二，该集团可以在一定范围内，适当增大盈余公积计提比例，在公司资本结构中，扩大留存收益所占比例。第三，该集团还可以就乱摊成本的情况，建立更加清晰的财务制度，避免职工薪酬这类项目在留存收益和资本积累中占过大比重。 对于外部融资有两条途径。第一，该集团可以增加优先股的发行，因为优先股索偿权优于普通股，并且不会涉及企业的经营和管理。第二，该集团也可以适当提高股权融资比例。因为股东权益在资本结构中所占比例较小，而股权融资的资金不必按期支付股利，无到期日，如果投资者想要收回本金，可随时将股份转出。因此，可以通过这种方式适当降低筹资风险。 2.调整资本结构降低短期负债规模

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