《金融市场学》复习资料(三)

1、C 2、A 3、D 4、B 5、A 6、A 7、B 8、B 9、B 10、C 11、D 12、B 13、A 14、D 15、A 16、B 17、B 18、B 19、C 20、C 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)

在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。

1.金融市场最基本的构成要素是( C )

A.金融市场参与者和金融市场价格 B.金融市场交易工具和金融市场中介 C.金融市场参与者和金融市场交易工具 D.金融市场交易工具和金融市场价格 2.一些信誉卓越、资本雄厚、经营效果好、事业处于稳定上升阶段的大公司发行的股票称为( A )

A.蓝筹股

B.成长性股票 C.投机性股票 D.周期性股票

3.通过为市场参与者报出买入价格和卖出价格，从而获取价差收入的金融专业人员是( )

A.经纪人

B.交易商 C.承销商 D.做市商

4.当市场利率高于票面利率时，发行债券采取( )

A.平价 B.折价 C.溢价 D.中间价 5.金本位下，汇率决定的基础是( )

A.铸币平价 B.金平价 C.购买力平价 D.利率平价 6.期货交易中，市场风险的防范机制是( )

A.价格限额 B.保证金制度 C.“无负债”结算制 D.成交量 7.以私募方式筹集资金并利用杠杆融资投资于公开交易的证券和金融衍生品的投资基金称为( )

A.套利基金 B.对冲基金 C.在岸基金 D.上市基金 8.按是否通过中介机构，债券发行分为( )

A.公募发行和私募发行 C.有券发行和无券发行

B.直接发行和间接发行 D.招标发行和非招标发行

9.在余额包销方式中，经销商获得的收入是( )

A.佣金 B.佣金加部分差价收入 C.佣金加全部差价收入 1O.DEA是( )

A.移动平均数

B.正负差 C.异同平均数 D.乖离率

D.全部差价收入

11.由出票人签发，要求付款人按照约定的付款期限，向指定的收款人无条件支付一定金额的票据称作( 汇票 )

1

A.本票 B.支票 C.保单 D.汇票 12.市场交易的成本包括( )

A.手续费

B.税收 C.价差 D.通讯费

13.目前最大的国际性外汇市场是( )

A.伦敦外汇市场 B.纽约外汇市场 C.东京外汇市场 D.法兰克福外汇市场 14.下列不属于货币工具的是（ )

A.法定存款准备金率 B.再贴现利率 C.公开市场操作 D.票据 15.下列属于非系统性风险的是( )

A.财务风险 B.市场风险 C.购买力风险 D.利率风险 16.A级债券的AAA级债券信誉最高、风险最小，被称作是( )

A.垃圾债券 B.金边债券 C.投资家债券 D.投机性债券 17.金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力是指( )

A.收益性

B.流动性 C.风险性 D.期限性

18.一张票面价值为1000元的债券，其票面利率为1O％，市场价格为850元，则该债券的即期收益率为( )100

A.11.43％ B.11.76％ C.12.05％ D.12.47％

19.一张面值为1O万元的银行承兑汇票，离到期还有9O天，贴现率为5.32％。现假定一个投资者持有3O天后将其卖出，预期贴现率为5.02％，则投资者的收益率为( )

A.4.56％

B.5.O5％ C.5.92％ D.6.02％

20.已知无风险利率为3％，市场组合的收益为8％，若某只股票的贝塔系数为1.5，那么，根据CAPM模型，该股票的期望收益率为( )

A.9.5％ B.1O％ C.10.5％ D.11％ 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共1O分)

在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。

21.与其他市场(产品市场和要素市场)相比，金融市场的特殊性主要表现在( )

A.金融市场参与者之间是一种借贷关系和委托代理关系 B.金融市场交易的对象是货币资金或由其衍生出的风险 C.金融市场的交易方式具有特殊性 D.金融市场的价格由市场供求决定

E.金融市场交易的场所在大部分情况下是无形的 22.证券投资基金的收益来源有( ABCDE )

A.利息收入 B.红利 C.股息收入 D.资本利得 E.资本增殖 23.资本市场与货币市场的主要区别是( ABC )

A.期限不同 B.作用不同 C.风险程度不同 D.参与者不同 E.规模不同

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24.股票流通市场的交易方式包括( BED )

A.信汇 B.现货交易 C.掉期交易 D.信用交易 E.期货交易

25.金融互换和掉期交易的区别是( ABCDE )

A.表现形式不同 B.交易场所不同 C.期限不同 D.业务操作不同 E.目的不同

三、名词解释题(本大题共4小题，每小题3分，共12分) 26.金融债券

27.同业拆借市场

28.契约型基金

29.远期汇率

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分） 30.简述外汇市场的作用。

31.简述金融市场的功能。

32.简述债券流通市场的作用。

33.试比较封闭式基金和开放式基金的区别。

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34.简述离岸金融市场的风险。

五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分） 35.论述股票交易的方式。

36.试分析我国现行金融市场监管存在的问题和对策建议。 4

自考金融市场学模拟试题（一）参

一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)

1、C 2、A 3、D 4、B 5、A 6、A 7、B 8、B 9、B 10、C 11、D 12、B 13、A 14、D 15、A 16、B 17、B 18、B 19、C 20、C 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共1O分)

21、ABCE 22、ABCDE 23、ABC 24、BDE 25、ABCDE 三、名词解释题(本大题共4小题，每小题3分，共12分)

26、金融债券是银行与非银行金融机构为了筹措资金，按国家有关证券法律和证券发行程序，利用自身的信誉向社会公开发行的一种债券。

27、同业拆借市场也称之为同业拆放市场，是指具有准入资格的金融机构间，为弥补短期资金不足 票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金的融通的市场。

28、契约型基金是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

29、远期汇率是银行进行远期交易时使用的汇率。银行根据远期交易的期限，制定相应的远期汇率。互换汇率指的是远期汇率与即期汇率间的差异。由升水或贴水来表示。 四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分） 30、外汇市场的作用。

答：外汇市场的作用主要有以下几个方面。

（一）实现购买力的国际转移；（二）为国际经济交易提供资金融通；（三）提供避免外汇风险的手段；（四）便于银行进行稳定汇率的操作。 31、简述金融市场的功能。

答：（一）聚敛功能，所谓聚敛功能，就是金融市场能够引导小额分散资金，汇聚成能够投入社会再生产的资金集合功能。（二）配置功能，金融市场的配置功能，主要表现在资源配置、财富再分配、风险再分配三个方面。（三）调节功能，金融市场具有调节宏观经济的功能。（四）反映功能，金融市场的反映功能，主要体现在下面四个方面：第一，反映微观经济的运行状况。第二，反映国民经济运行状况。第三，显示企业的发展动态。第四，了解世界经济发展状况。 32、债券流通市场的作用。

答：债券流通市场对于整个债券市场的发展具有重大的意义。

第一，债券流通市场在一定程度上决定了债券的流动性。第二，债券流通市场影响着后续债券的发行价格（或票面利率）。第三，债券流通市场为投资者提供了一个实现资本增值和投资组合多元化的渠道。

33、试比较封闭式基金和开放式基金的区别。

答：（1）期限不同。（2）规模不同。（3）交易场所不同。（5）激励约束机制与投资策略

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不同。（4）价格形成方式不同。 34、简述离岸金融市场的风险。

答：（一）期限错配引发的流动性风险；（二）货币错配引发的汇率风险；（三）信贷扩张催生的资产泡沫风险

五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分） 35、论述股票交易的方式。

答：（一）现货交易，现货交易亦称现金现货交易，是指股票的买卖双方在谈妥一笔交易后，马上办理交割手续的交易方式，即卖出者交出股票，买入者付款，当场交割，钱货两清。 （二）期货交易，期货交易是相对于现货交易而言的，是指买卖双方成交后，按契约中规定的价格延期交割。期货的交割期限一般为15-90天。在期货交易中买卖双方签订合同，并就买卖股票的数量、成交的价格及交割日期达成协议，买卖双方在规定的交割时期履行交割。

（三）保证金交易

保证金交易又称信用交易和垫头交易，是指证券交易的当事人在买卖证券时，只向证券公司交付一定的保证金，或者只向证券公司交付一定的证券，而由证券公司提供融资或者融券进行交易。保证金交易又分为保证金买长交易和保证金卖短交易两种。 保证金交易对客户来说最主要的好处包括以下几点。

第一，客户能够超出自身所拥有的资金力量进行大宗的交易，甚至使得手头没有任何证券的客户从证券公司借入，也可以从事证券买卖，这样就大大便利了客户。 第二，具有较大的杠杆作用。

36、试分析我国现行金融市场监管存在的问题和对策建议。

答：目前，我国的金融市场体系趋于复杂，金融市场机构的业务边界逐渐模糊，分业多边监管的模式受到挑战。存在的问题有：（一）国内混业经营的现实要求已经使分业监管的业务基础发生变化；（二）外资金融市场机构的涌入使我国监管模式面临挑战；（三）混业经营趋势使得我国现行分业监管所隐含的问题日益突出。

对策建议：（一）建立未来统一监管的构想；（二）推动监管的市场化发展；（三）完善“三会”的监管体系。

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1、C 2、B 3、A 4、C 5、A 6、A 7、D 8、A 9、C 10、A 11、B 12、C 13、D 14、D 15、C 16、D 17、A 18、A 19、C 20、A

自考金融市场学模拟试题（二）

一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)

在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.保证金适用于（ ）

A.汇票和支票 B.本票和支票 C.汇票和本票 D.汇票、本票和支票 2.在欧美各国，证券承銷人多为（ ）

A.商人银行 B.投资银行 C.证券公司 D.储蓄银行 3.从理论上讲，债券的转让价格主要取决于债券的（ ）

A.内在价值 B.发行价格 C.流通价格 D.市场收益率 4.金融市场的客体是指金融市场的（ ）

A.交易对象 B.交易者 C.交易工具 D.交易价格 5.间接融资的主要形式是（ ）。

A.银行信贷 B.股票 C.债券 D.商业票据

6.从大的方面看，资金供给者与资金需求者之间的融资活动有哪两种基本形式（ ）。A.直接融资和间接融资 B.股票融资和债券融资 C.股票融资和银行贷款 D.商业票据融资和银行贷款 7.二战前，世界上最大的黄金市场是（ ）

A.苏黎世黄金市场 B.黄金市场 C.纽约黄金市场 D.伦敦黄金市场 8.贴现债券的实际收益率与票面利率相比（ ）

A.高 B.相等 C.低 D.不确定 9.我国证券交易所的组织形式是（ ）

A.公司制 B.股份制 C.会员制 D.席位制 10.下列市场中属于资本市场的有（ ）。

A.股票市场 B.短期国库券市场 C. 银行承兑汇票市场 D. 大额可转让定期存单市场 11.以下（ ）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。

A.代销 B.余额包销 C.全额包销 D.银行包销 12.股票在证券交易所挂牌买卖，称为（ ）。

A.场内交易 B.场外交易 C.柜台交易 D.议价市场 13.商业银行向银行所作的票据转让行为叫（ ）。

A. 贴现 B. 承兑 C. 转贴现 D. 再贴现 14.社会公共设施的建立和维护属于（ ）。

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A. 企业储蓄 B. 企业投资 C. 储蓄 D. 投资

15.根据市场组织形式的不同，可以将股票流通市场划分为（ ）

A.发行市场和流通市场 B.国内市场和国外市场 C.场内市场和场外市场 D.现货市场和期货市场 16.证券交易所形成证券交易价格的方式是（ ）

A.协商定价 B.拍卖 C.投标 D.公开竞价 17.借款人在境外市场发行，不以发行所在国货币为面值的国际债券是（ ）

A.欧洲债券 B.外国债券 C.扬基债券 D.武士债券 18.目前，我国只有 开办了LOF业务。（ ）

A.深圳证券交易所 B.上海证券交易所 C.北京 D.广州 19.一些本来在交易所上市的证券，转移到场外进行交易称为（ ） A.第一市场 B.第二市场 C.第三市场 D.第四市场 20.我国证券投资基金管理方法规定，基金收益分配应采用（ ）

A.现金分配 B.分配基金 C.不分配 D.实物分配 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共1O分)

在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。

21.关于初级市场和次级市场的说法，正确的有（ ）。

A.初级市场是新证券的发行市场 B.次级市场是已发行证券的流通市场 C.只要进入初级市场的证券就一定会进入次级市场 D.次级市场对证券的要求一般要高于初级市场 E.初级市场证券的流通性要好于次级市场

22.股份有限公司的普通股东具有以下法定权利：（ ）

A.经营管理参与权 B.优先认股权 C.盈利分配权 D.剩余财产分配权 E.公司管理层任免权 23.外汇期货交易与远期外汇交易相比，所具有的特点是（ ）

A.市场参与者广泛 B.流动性不同 C.场外交易 D.合同非标准化 E.违约风险低 24. 根据风险偏好的不同，可以将投资者划分为（ ）

A.无风险型投资者 B.风险厌恶型投资者 C.风险中性型投资者 D.风险偏好型投资者 E.低风险型投资者 25.在我国，基金的主要发起人有（ ）

A.证券公司 B.信托投资公司 C.基金管理公司 D.商业银行 E. 三、名词解释题(本大题共4小题，每小题3分，共12分) 26.市价委托

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27.公募基金 28.外汇市场

29.质押式回购

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）30.国际金融市场的作用体现在哪些方面？

31.试分析创业板市场的风险？

32.简要分析金融互换合约的特点和作用。

33.简述金融市场监管的目标和原则。

34.简述无差异曲线的特征。

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五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分） 35.金融期货合约和金融远期合约的区别？

36.短期融资券的融资优势.

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自考金融市场学模拟试题（二）参

一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)

1、C 2、B 3、A 4、C 5、A 6、A 7、D 8、A 9、C 10、A 11、B 12、C 13、D 14、D 15、C 16、D 17、A 18、A 19、C 20、A 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共1O分)

21、ABD 22、ABCD 23、ABE 24、BCD 25、ABC 三、名词解释题(本大题共4小题，每小题3分，共12分)

26、市价委托是指定交易数量而不给出具体的交易价格，但要求按该委托进入交易大厅或交易撮合系统时以市场上最有利的价格进行交易。

27、公募基金是指向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着严格的信息披露制度、利润分配和运行等行业规范。

28、外汇市场是指有各国银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。

29、质押式回购就是正回购方（资金融入方）在将债券出质给逆回购方（资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日起由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方则向正回购方返还之前出质的债券。 四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分） 30、国际金融市场的作用体现在哪些方面？

答：（一）国际金融市场为全球范围的金融资源配置提供了机制；（二）国际金融市场为全球范围的金融风险管理提供了机制；（三）国际金融市场为促进世界经济的发展奠定了基础；（四）国际金融市场为经济全球化发展提供了必要条件。 31、试分析创业板市场的风险？

答：创业板市场的风险：（1）经营风险；（2）诚信风险；（3）股价大幅波动的风险；（4）技术风险；（5）投资者不成熟可能引发的风险；（6）中介机构服务水平不高带来的风险。 32、简要分析金融互换合约的特点和作用。

答：金融互换合约的特点：（一）风险比较小；（二）灵活性大；（三）参与者信用比较高。 金融互换合约的作用：（一）合理利用经济资源，提高经济效益；（二）规避风险；（三）有效管理资产负债结构；（四）合理逃避管制。 33、简述金融市场监管的目标和原则。

答：虽然不同历史时期、不同国家和地区金融市场监管的目标会有所不同，但概括起来主要有以下两个目标。（一）维护金融市场体系的安全与稳定；（二）保护存款人与投资人的利益 原则：（一）依法监管原则；（二）合理性原则；（三）协调性原则；（四）效率原则。 34、简述无差异曲线的特征。

答：无差异曲线有以下特征：①无差异曲线的斜率是正的，也即高风险多冒等量的风险，给予他的补偿即预期收益率应越来越高；②同一投资者有无限多条无差异曲线，越靠左上方的

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无差异曲线代表的满足程度越高；③同一投资者在同一时点的任何两条无差异曲线都不能相交。

五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分） 35、金融期货合约和金融远期合约的区别？

答：金融期货合约通常有标准化的合约条款，合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的，在合约上有明确的规定，无须双方再商定；而远期合约条款由交易双方协议决定。金融远期合约没有固定交易场所，通常在金融机构的柜台或通过电话等通讯工具进行交易；而金融期货合约交易则是在专门的期货交易所内进行的。由于远期合约是非标准化的金融产品，转让相当困难，因此绝大多数远期合约只能通过到期实物交割来履行；而期货合约是标准化的，当交易一方的目的达到时，它无须征得对方同意就可以通过平仓来结清自己的头寸，而实际中绝大多数期货合约也都是通过平仓来了结的。远期合约的履行仅以签约双方的信誉为担保，不能保证到期一定能履行，远期交易的违约风险较高；期货合约的履行则由交易所或清算公司提供担保，即使一方违约，另一方也不会受到直接影响，期货交易的违约风险几乎为零，但是交易双方要承担价格波动风险。期货合约有保证金要求，而远期合约没有。 因此，从原理上来看，金融远期合约和金融期货合约是本质相同的两种金融衍生品，其最大的区别就在于交易机制的设计不同。金融期货合约交易通过标准化的合约设计和清算、保证金、每日结算等制度，提高了交易的流动性，降低了信用风险，从而大大促进了交易的发展。

36、短期融资券的融资优势。 答：1.融资成本低

短期融资券对企业的益处显而易见，最主要的就是可以直接降低融资成本。 2009年，一般一年期短期融资券付给投资者的收益率大约为 2.92% -2. 94%，再算上承销等各种费用约 0.4% -0.5%，综合年利率3.3%左右。而一年期银行贷款基准利率是5.58%，相比银行贷款，企业发行短期融资券可节约2%左右的成本。 2.融资方式灵活

融资方式灵活也是短期融资券短时间内发展迅速的原因之一。许多企业可以根据自身的规模、资金的需求量、融资周期等选择发行适合的短期融资券。按照中国人民银行的相关规定，企业发行短期融资券无需审批，也无需担保，只需向中国人民银行\"备案\"即可;另外期限也短，分3个月、 6个月、 9个月和最高 1年期 4种。只要在央行核定的融资券最高额度和规定的最高期限内，企业就可以自主决定发行金额、利率和期限，具有相当大的自主权。相比传统的银行信贷，这种融资方式的灵活优势显而易见。 3.发行便利且可以持续

融资短期融资券发行方式采用备案制，发行时间正常为30 -45天，内部决策程序简单（只需董事会做决议）。而且短期融资券实行余额管理，只要待偿还融资券余额不超过企业净资产的 40%，可以连续滚动发行。

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