RESEARCH I研究浅谈我国利率市场化进程中的难点及对策分析文/ì杨健姐摘要:中国的利率市场化改革是社会主容。在此基础上一旦放开利率.首先恶性程。针对我国利率市场化存在的难点以及义市场经济体制建设过程中逐渐提出来的利息竞争会使得部分银行缺乏存款面临结合辑闺阁情，对规范我阔的利率市场化的，稳步开放我国的利率市场化，建立健全倒闭，引起逆向选择4在市场主体对利率衡进程掘出几点对策:利卒市场化机制，是我阁经济改革的暴本最不准确的情况下引起道德风险，如寻租目标之本文主要分析目前或因利事市场化进程存在的难点，并提出应对措施和建议。关键词:利牟市场化;难点;对策分析作者:西南财经大学保险学院行为等。2.金融市场的监管不完静。利率市场化必须要有结构合理的银行1.稳定金融体系，攒步开放利惑市场化。随着绕济全球化的到来，利率市场化将向更深层次推进，若我罔在存贷款利率方丽的限制贸然全国开放，很有可能造成体系和金融监管体系做保证，然而我国企长时间的利率异常过商。这种非理性的市融体系尚未形成良性竞争机制，金融监管场消减了投资者的投资热情，给市场增加在经济发展初期，市场经济发育不健体系也不够完善;虽然挽回银监会已经成了很多的不确定倒素。必须通过稳步的开金，我国采取的是利率管制的经济政策，此立，但是它还缺乏在利率市场化过程中监放利率政策，使得挽回的利率能够平稳的时对短期经济的增快起到了明报的作用，管的力度，目前我国固有银行的存款占据市场化。完成了大规模的投资，但是从长期来看，利了大部分存教资椒，在这样寡头垄断的市2.确立市场化的基准利率。基准利率管制是不适应中国的发展的，也许这种场结构中，如果完全开放贷款利率，难以形率是在整个利率体系中起主导作用的利只求数最初规模，不顾结构和妓率的经济成竞争之后的最优市场利率，若竞争不充率，决定着其他利蔡的参考值。而我国的模式在当时备受推崇，然而随着我国经济分，垄断性商利率或低利率会对金融市场阔债利率影响力大，受众丽广，稳定性高，的发展，经济结构不断升级，经济增长方式造成冲击，就会诱发小银行的大量倒闭，由正适合我剧目前不稳定的金融市场，以此题步转变，特别是在中阔加入WTO后，因于\"连锁放应飞往往会导致金融动荡，金融作为基准利率，加快国债市场的完善，突出际化的市场需要我国从容应对，而对于我国这种增速极快的发展中国家，利率政策秩序视乱，甚至导敢穗小金融体系的崩攒.3.基准利率的快失。向作用，正值利率市场进程的我国金融市国债利率对市场利率的引导作用。3.市场主体鲸合实力的增强。通过强自身的综合实力，包括人才、投资渠道、由管制到市场化的迅速改革是一种必然趋势。基榄利率对于我国的利率市场具有导我阁政策的导向性，金融机构把搅机会增所谓利率市场化，是指金融机构在货场，缺少一个具有导向性作用的基准利罪。资金等方丽;而不是互相的恶性竞争导致目前我罔银行的一年期存款利率在一直没市场利率的混乱不堪。金融机构的发展将挥着基准利率的作用，倒是，这种银行利率带动我国利率市场稳步地位高端发展，从币市场进行融资的利率水平由市场资金供求状况来决定，耐不是由政府干预的结果，即通过市场在某一时点上由供求关系决定不是由市场资金供求状况来决定，而是由耐使得我国的利率市场化进程循序渐进。当时利率的最行机制。将利率的决策权交政府调控的结果，不是市场化的利率，因4.建立有般的监管机制。从制度和给金融机构，由金融机构根据自身的资金此，银行利率不能真正跑到基准利率的监管手段上形成一套促使市场主体实行积状况和对金融市场动向的判断来自主调节作用。利率水平，最络形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供系和利率形成机制。4.企业自身能力不足。极内部风险管理的约束和激励机制，稳健、健康的发展我国的金融机构，从而维护金利率市场化蟆础之一是企业能够在金融链条中的利摄相关者，通过有效的监督求决定金融结构存贷款利率的市场利率体融改革过程中，通过自身娘就的提高来消促使我国的金融机构具有与国外相抗衡的化利率市场化带来的戚本增加等不利影核心竞争力，提高投资者和客户对金融机我罔的利率市场化之路逝的颇为艰响。目前我国固有企业经营效跟不高，不构的信心.出现两种结果:-~是为了生存仍要使用较，考文献g辛，与我国经济现状关系密切，主要存在以具备消化较高利率的能力，这样做可能会下几个难点t1.市场利率操作主体能力不足。商利率的贷款，置银行贷款于风险之下F二承担较高利率贷款，远行出现问题\"[1J...孟泼，曾延t.货币金融学[川.成都gd昏'*'财级大学出版社，2007我国的固有商业银行尚未真1E成为一是部分企业体制改革停糟不前，使其无法个商业银行，固有银行的管理及对利率的[2J黄边，货币银行学[MJ，北京:中因人民大学出版私，2000年8月第二版风险控制还不符合进行全丽利率市场化要利率市场化对我国闹富是一把双刃求，更没有形成良好的激励约束机制，管理剑，既有好处又有坏处。我们不能一咪的躁和一般员工没有利摇驱动，使得所有者[3J陈哭，中因非，p萨市场化的思考[J].金融分析，2010年1月[4J徐明亮.我阁和ljJ萨市场化格泼的制约阂去鼓吹像四方学习完全开放市场利率，应和经营者难以实现利益的激励和约束兼结合我阔的具体困情规范利率市场化的进素Â破解方f$.口J.改革探索，2008(4λ浅谈我国利率市场化进程中的难点及对策分析企业家天地・２４１素及破解方略口］．改革探索，２００８（４）．［４３徐明亮．我国利率市场化推进的制约因分析，２０１０年１月［３］陈昊，中国利率市场化的思考［Ｊ］．金融大学出版社，２０００年８月第二版［２３黄达，货币银行学［Ｍ］，北京：中国人民西南财经大学出版社，２００７［１］Ｊｔｉ波，曹延贵．货币金融学［Ｍ］．成都：参考文献：构的信心。核心竞争力，提高投资者和客户对金融机促使我国的金融机构具有与国外相抗衡的融链条中的利益相关者，通过有效的监督健康的发展我国的金融机构，从而维护金极内部风险管理的约束和激励机制，稳健、监管手段上形成一套促使市场主体实行积４．建立有效的监管机制。从制度和而使得我国的利率市场化进程循序渐进。带动我国利率市场稳步地往高端发展，从市场利率的混乱不堪。金融机构的发展将资金等方面；而不是互相的恶性竞争导致强自身的综合实力，包括人才、投资渠道、我国政策的导向性，金融机构把握机会增３．市场主体综合实力的增强。通过国债利率对市场利率的引导作用。作为基准利率，加快国债市场的完善，突出正适合我国目前不稳定的金融市场，以此国债利率影响力大，受众面广，稳定性高，率，决定着其他利率的参考值。而我国的率是在整个利率体系中起主导作用的利２．确立市场化的基准利率。基准利市场化。放利率政策，使得我国的利率能够平稳的了很多的不确定因素。必须通过稳步的开场消减了投资者的投资热情，给市场增加长时间的利率异常过高。这种非理性的市方面的限制贸然全面开放，很有可能造成将向更深层次推进，若我国在存贷款利率化。随着经济全球化的到来，利率市场化１．稳定金融体系，缓步开放利率市场进程提出几点对策：结合我国国情，对规范我国的利率市场化程。针对我国利率市场化存在的难点以及结合我国的具体国情规范利率市场化的进去鼓吹像西方学习完全开放市场利率，应剑，既有好处又有坏处。我们不能一味的利率市场化对我国而言是一把双刃承担较高利率贷款，运行出现问题。是部分企业体制改革停滞不前。使其无法高利率的贷款，置银行贷款于风险之下；二出现两种结果：一是为了生存仍要使用较具备消化较高利率的能力，这样做可能会响。目前我国国有企业经营效益不高，不化利率市场化带来的成本增加等不利影融改革过程中，通过自身效益的提高来消利率市场化基础之一是企业能够在金４．企业自身能力不足。作用。此，银行利率不能真正起到基准利率的政府调控的结果，不是市场化的利率，因不是由市场资金供求状况来决定，而是由挥着基准利率的作用，但是，这种银行利率目前我国银行的一年期存款利率在一直发场，缺少一个具有导向性作用的基准利率。向作用，正值利率市场进程的我国金融市基准利率对于我国的利率市场具有导３．基准利率的缺失。秩序混乱，甚至导致整个金融体系的崩溃。于“连锁放应”，往往会导致金融动荡，金融造成冲击，就会诱发小银行的大量倒闭，由分，垄断性高利率或低利率会对金融市场成竞争之后的最优市场利率，若竞争不充场结构中，如果完全开放贷款利率，难以形了大部分存款资源，在这样寡头垄断的市管的力度。目前我国国有银行的存款占据立，但是它还缺乏在利率市场化过程中监体系也不够完善；虽然我国银监会已经成融体系尚未形成良性竞争机制，金融监管体系和金融监管体系做保证，然而我国金利率市场化必须要有结构合理的银行２．金融市场的监管不完善。行为等。量不准确的情况下引起道德风险，如寻租倒闭，引起逆向选择；在市场主体对利率衡的利息竞争会使得部分银行缺乏存款面临容。在此基础上一旦放开利率。首先恶性文／杨俊斌和经营者难以实现利益的激励和约束兼层和一般员工没有利益驱动，使得所有者求，更没有形成良好的激励约束机制，管理风险控制还不符合进行全面利率市场化要个商业银行，国有银行的管理及对利率的我国的国有商业银行尚未真正成为一１．市场利率操作主体能力不足。下几个难点：辛，与我国经济现状关系密切，主要存在以我国的利率市场化之路走的颇为艰系和利率形成机制。求决定金融结构存贷款利率的市场利率体为基础，以货币市场利率为中介，由市场供利率水平，最终形成以中央银行基准利率状况和对金融市场动向的判断来自主调节给金融机构，由金融机构根据自身的资金当时利率的运行机制。将利率的决策权交即通过市场在某一时点上由供求关系决定求状况来决定，而不是由政府干预的结果，币市场进行融资的利率水平由市场资金供所谓利率市场化，是指金融机构在货趋势。由管制到市场化的迅速改革是一种必然国这种增速极快的发展中国家。利率政策际化的市场需要我国从容应对，而对于我逐步转变，特别是在中国加人ＷＴＯ后，国的发展，经济结构不断升级，经济增长方式模式在当时备受推崇，然而随着我国经济只求数量和规模，不顾结构和效率的经济率管制是不适应中国的发展的，也许这种完成了大规模的投资，但是从长期来看，利时对短期经济的增长起到了明显的作用，全，我国采取的是利率管制的经济政策，此在经济发展初期，市场经济发育不健作者：西南财经大学保险学院关键词：利率市场化；难点；对策分析建议。场化进程存在的难点，并提出应对措施和目标之一。本文主要分析目前我国利率市利率市场化机制，是我国经济改革的基本的，稳步开放我国的利率市场化，建立健全义市场经济体制建设过程中逐渐提出来摘要：中国的利率市场化改革是社会主Ｉ研究ＲＥＳＥＡＲＣＨ万方数据企业家天地.241