技术分析三大假设的合理性分析 ............................. 1 摘要： ............................................... 1 关键字： ............................................. 1 正文： .................................................. 2 技术分析 ................................................ 2 技术分析的理论基础-----三大假设 .......................... 2 关于三大假设的合理性分析 ................................. 3 假设1---市场行为包括一切信息 ......................... 3 假设2---价格沿趋势波动，并保持趋势 ................... 3 假设3---历史会重复 ................................... 5 结束语： ................................................ 5 参考文献： .............................................. 6
技术分析三大假设的合理性分析
摘要：
技术分析通过分析证券市场的市场行为，对价格未来变化趋势进行预测。技术分析是一系列的研究活动，研究的目的就是预测市场价格未来的趋势。正确应用技术分析，在某种程度上增加股票投资者预见未来和对当前形势正确判断的能力。
关键字：技术分析；三大假设；合理性
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正文：
技术分析
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场行为包容消化一切。
所谓技术分析，是指对证券市场的市场行为所作的分析。其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结一些典型的行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成文量，以及完成这些变化所经过的时间。技术分析是一种广泛应用在证券市场中的分析工具，是一种技巧，也是一门学问。可以说，如果没有技术分析的帮助，投资者要想在证券市场上取得成功是不可想象的。作为一门经验之学的技术分析，之所以有它的实用性而存在、发展，关键就在于它的理论基础是建立在合理的假设基础之上的。
技术分析的理论基础-----三大假设
技术分析之所以有可能进行预测，其原因就是抓住了市场中隐蔽的、不易被察觉的因素，发现了市场行为本身没有直接体现出来的信号。技术分析对于市场的认识具有独到的一面。总结出来就是它赖以生存的理论基础，即三大假设。
假设1---市场行为包括一切信息。
市场行为包容消化一切影响价格的任何因素：基本面、政治因素 技术分析、心理因素等等因素都要最终通过买卖反映在价格中，也就是价格变化反映供求关系，供求关系决定价格变化。
假设2---价格沿趋势波动，并保持趋势。
价格以趋势方式演变对于已经形成的趋势来讲，通常是沿现存趋势继续演变。
假设3---历史会重复。
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历史会重演技术分析和市场行为学与人类心理学有一定关系，价格形态通过特定的图表表示了人们对某市场看好或看淡的心理。
关于三大假设的合理性分析
假设1---市场行为包括一切信息
市场行为包括一切信息是进行技术分析的基础。
它主要的思想是认为影响价格的每一个因素包括内在的和外在的都反映在市场行为中，不必对影响价格的因素具体是什么作过多的关心。如果不承认这一假设，技术分析所作的任何结论都是无效的。技术分析是从市场行为预测未来，如果市场行为没有包括全部所有的影响价格的因素，也就是说，对影响价格的因素考虑的只是局部而不是全部，这样，得到的结论当然没有说服力。这个假设是有一定合理性的。
任何一个因素对市场的影响最终都必然体现在价格的变动上。如果某一消息一公布，价格同以前一样没有大的变动，这说明这个消息不是影响市场的因素。如果有一天我们看到，价格向上跳空很多，成交量急剧增加，不用问，一定是出了什么利多的消息，具体是什么消息，完全没有必要过问，它已经体现在市场行为中了；反之，向下跳空，成交量大增，也一定出了什么利空消息，上述现象就是这个消息在市场行为中的反映。外在的、内在的、基础的、政策的和心理的因素，以及别的影响股票价格的所有因素，都已经在市场的行为中得到了反映。作为技术分析人员，只关心这些因素对市场行为的影响效果，而不关心具体导致这些变化的东西究竟是什么。另外必须注意，产生价格变动趋势的因素不会永远对市场起作用，当市场的价格、成交量、时间变化了以后，原来的因素将不会再有影响，而新的因素将加入到市场行为中了。
假设2---价格沿趋势波动，并保持趋势
价格沿趋势波动，并保持趋势是进行技术分析最根本、最核心的因素 假设2认为，股票价格的变动是按照趋势进行的，其运动有保持惯性的特点。如果没有外在因素的影响，价格波动不会改变原来的方向。对于一个已形成的趋
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势来说，下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。趋势终有转变的时刻，在趋势进行转变的时候，如果我们仍继续主观的坚持原来的趋势对股票进行判断，就很容易导致很悲惨的失败。这个假设认为股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向的惯性。正是由于这一条，技术分析者们才花费大量心血，以图找出股票价格变动的规律。
一般说来，一段时间内股票价格一直是持续上涨或下跌，那么，今后一段时间，如果不出意外，股票价格也会按这一方向继续上涨或下跌，没有理由改变这一既定的运动方向。“顺势而为”是股票市场中的一条名言，如果没有调头的内部和外部因素，没有必要逆大势而为。
一个股票投资人之所以要卖掉手中的胜票，是因为他认为目前的价格已经到顶，马上将往下跌，或者即使上涨，涨的幅度也有限，不会太多了。他的这种悲观的观点是不会立刻改变的。一小时前认为要跌，一小时后，在没有任何外在影响就改变自己的看法，认为会涨，这种现象是不多见的，也是不合情理的。这种悲观的观点会一直影响这个人，直到悲观的观点得到改变。众多的悲观者就会影响股价的趋势，使其继续下跌。这是第二个假设条件合理的又一理由。
否认了第二个假设，即认为即使没有外部因素影响，股票价格也可以改变原来的变动方向，技术分析就没有了立根之本。试想，股票价格可以随意变化，惨天上的鸟儿一样任意乱飞，没有任何规律可循，技术分析就如同押宝一样撞大运，技术分析还有存在的必要吗?只有股价的变动遵循一定规律，我们才能运用技术
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分析这个工具找到这些规律，对今后的股票买卖活动进行有效的指导。
假设3---历史会重复
历史会重复是从人的心理因素方面考虑的
技术分析归根结底研究的是人的心理和活动，也就是市场行为。而人类是在重复自己的错误的过程中发展的。市场行为受心理因素制约，经验和习惯在人类行为中总是起着很大的作用，市场大大小小的变化，结果虽然终将成为过去，但对人们的影响却是巨大的。发生过的事情会再次发生，人类是在重复自己的错误的过程中发展的，股市也不例外。价格形态虽有一百多年的历史，但到今天仍然有效。
如果历史会重复的合理性是建立在统计结果的基础上。那么就可以解释为投资者过去的交易结果会在他心中留下深刻的记忆，留在头脑中的阴影和快乐会永远影响这个投资人。在进行技术分析时，一旦遇到与过去某一时期相同或相似的情况，应该与过去的结果比较。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是现在对未来作预测的参考。任何有用的东西都是经验的结晶，是经过许多场合检验而总结出来的。这就叫让历史告诉未来，股票市场的操作也不例外。
结束语：
当然，对这三大假设本身的合理性一直存在争论，不同的人有不同的看法。例如，第一个假设说市场行为包括了一切信息。市场行为反映的信息只体现在股票价格的变动之中，同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的。正因为如此，在进行技术分析的同时，还应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补不足。再如，第三个假设。股票市场的市场行为是干变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现，差异总是或多或少存在。在使用“历史会重复’’的时候，这些差异的大小一定会对停出的结果产生影响。
技术分析三大公理是必须要反复研究的内容。因为，这不仅仅是技术分析的理论前提，而且也是投资者运用技术分析的基本前提。可以这样说，几乎在股票买卖过程当中出现的所有问题都能够在技术分析的三大公理中找到根源。换句话
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说，凡是在股市中持续获得盈利的投资者，都在自觉或不自觉地遵循着技术分析三大公理的基本要求。
三大假设是进行技术分析的基础，它们不是十全十美的，但是，也不能否定它们存在的合理性。承认它的存在，同时也注意到它的不足才是合理的。
参考文献：
1、 吴晓求 《证券投资学》（第三版）中国人民大学出版社
2、 戴永良 短线兵法：股市波段操作与短线投资大全 企业管理出版社 3、 百度百科——技术分析
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郑州万方
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