山东行政学院学报 试论互联网金融的发展与创新 周琰 （中国人民大学经济学院，北京１００８７２） 摘要：互联网金融的发展是基于互联网技术的发展、小微企业的成长、消费群体需求的增 长和金融行业的变革需求。互联网金融创新吸收了互联网技术和金融技术，对原有的金融行业 支付市场、理财市场以及融资市场进行了创新型发展，其发展模式主要有第三方支付、网络证 券、网络保险、Ｐ２Ｐ贷款、众筹融资、供应链金融。互联网金融的创新内容主要体现在服务创新、 渠道创新、技术创新和信息处理能力创新等方面。互联网金融在发展过程中不断扩充其原有金 融领域和互联网领域的服务边界和技术边界。凸显了新时期“互联网＋”给金融行业所带来的突 破性发展成果。 关键词：互联网金融；发展；创新；网络支付；网络理财；网络融资 中图分类号：Ｆ８３０．９ 文献标志码：Ａ 文章编号：２０９５—７２３８（２０１５）０５—００７６—０４ ＤＯＩ：１０．３９６９／Ｊ．ＩＳＳＮ．２０９５－７２３８．２０１５．０５．０１２ 随着“互联网＋”的模式提出，互联网金融Ｅｌ渐 时也具有金融产业特性．其发展对金融行业产生 了重要的影响。互联网金融发展最初关注更多的 是如何实现大型金融企业以外不太重视的中小微 揭开其面纱，更加生动形象地出现在公众视野中， 并不断发展壮大。互联网金融借助于互联网技术， 并利用互联网平台并整合金融领域以及互联 网领域的相关资源。通过互联网技术及其网络平 台创新产生新的产品模式、营销模式以及服务模 式，利用互联网产业和金融产业边界模式或形成 全新产业模式，扩充其服务群众数量并提高其服 务质量。互联网金融在创新作用的推动下不断变 客户金融需求．这其中既包括消费者，也包括生产 者（这里的生产者更多是指中小企业或者作坊式 企业生产者）。但随着电子商务平台的发展，大量 的小生产者以及消费者开始关注金融产品，消费 金融产品．他们通过简单快捷的操作方式，实现了 小额金融产品的购买和销售，从而使得金融产品 化发展，并不断地改变其原有面貌，拓展其发展的 边界和领域，使得金融业领域不断适应变化发展 的环境，促进金融领域资源的优化配置和金融服 务普惠功能的实现。 更加贴近普通消费者。金融产品和金融服务借助 互联网技术及其网络平台的推动作用，实现着更 多金融产品的网络化和虚拟化进程．同时也在不 断创新过程中促进整个金融行业的改革，促进金 融资源在更广泛范围内的优化配置。 一、互联网金融的发展动因 （一）互联网技术的发展 互联网金融发展的首要条件是基础网络的广 互联网金融不仅具有互联网产业的特性，同 泛建立。伴随着各种移动网络技术的发展，在移动 收稿日期：２０１５—０６—０６ 作者简介：周琰（１９８５一），女，福建武夷山人，中国人民大学经济学院博士研究生。 经济・管理Ｉ 设备的广泛普及推动作用下，电子商务发生了从 １．０到３．０直至现在４．０的变化．在其发展变化过 ４４期，＿宙＿金融行业是实现资金融通的重要部门．其稳定发 展不仅关乎大众消费者的资金安全、信息安全，同 时也关乎生产者资金的ＪＩ￣ＩＮ周转，对于国家经济 活动的资金安全以及资金风险防范具有重要的作 用．是保证社会经济活动正常ＪｅＩ￣］运行的基础保 程中引导了物流、资金流、信息流以及商品流的 快速流动和深刻变化。只要通过移动手指．在虚 拟场景中就可以满足大众消费者对Ｅｔ常生活中 吃、穿、住、用、行等各方面的需求。在不断体验情 况下促进了消费者的消费习惯和消费方式的转 证。互联网技术的不断发展以及信息资源垄断性 的逐渐弱化．促使金融行业必须强化对金融盈利 变，因此也就在客观上促进了互联网金融形式的 产生与发展。 （二）小微企业的成长 互联网金融的发展离不开众多小微企业的成 长。互联网的发展，使得小微企业的各式产品都能 够通过互联网进行营销并能够实现利润。但是大 多数这样的生产者由于生产规模较小、抵押品少。 极少有利润销售规模能够符合银行系统最低筹资 要求，因此他们通过银行进行筹资活动困难，且筹 资成本较高。这对于中小企业的资金发展要求是 一个很大的障碍，而互联网金融的产生与发展给 小微企业的融资提供了可能。小微企业通过这个 平台借贷业务能够满足大量对于资金的需求。反 之，小微企业通过互联网平台融资也极大促进了 互联网金融的发展，成为互联网金融的一种有效 形式，并不断地深化和发展。 （三）消费群体需求的增长 消费者的消费需求是互联网金融发展的根本 动因。互联网技术的发展，使得大量消费者在通过 互联网满足其各种日常生活消费需求的同时。萌 发着借助互联网平台购买金融产品．以实现资产 保值增值的欲望和需求。由于中国经济发展的原 因，大部分消费者对于理财知识的认识有限．理财 渠道狭窄并且理财产品单一。金融企业与互联网 企业的合作，使得消费者能够借助互联网企业平 台的流量资源，实现金融产品的促销和购买，其一 方面促进了互联网企业业务规模的扩大，另一方 面也促进了金融企业产品的互联网化和虚拟化进 程。互联网金融的发展不但提升了资金流量的有 效流动，对中小企业融资难具有积极的缓解作用． 而且普及了消费者的金融知识。帮助消费者实现 财富的保值增值功能。 （四）金融行业的变革需求 互联网金融的发展是金融行业变革的需要。 模式和形式的思考．跟进社会发展，妥善利用互联 网技术以及互联网平台实现金融业互联网化．以 降低其运营成本，提高运营效率，增加客户流量， 乃至对金融行业进行整体变革。 二、互联网金融的主要模式 互联网金融通过实体渠道和网络渠道迁移已 有客户群体．依托互联网原有属性在虚拟网络和 实体渠道兼收并蓄情况下实现有序发展。互联网 渠道借助实体网络客户关系以及客户资源．在新 的发展模式指引下不断扩大网络节点和增加网络 距离，通过经常性交互作用，实现了实体网络虚拟 化的进程，在新的模式下深化原有实体网络之间 的交互关系．深化产品和服务特性，使得产品的体 验更加符合客户消费需求以及渠道的销售需求和 方式。随着互联网技术的广泛发展以及金融行业 的互联网化，互联网金融的发展模式越来越多样 化，内容越来越丰富，在网络支付市场、网络理财 市场以及网络融资市场发挥着重要的作用。 （一）网络支付市场 在网络支付市场目前主要有“第三方支付”模 式。第三方支付机构（又称非金融支付机构）是指 在收付款人之间作为中介机构提供网络支付、预 付卡发行预受理、银行卡收单以及中国人民银行 确定的其他支付服务的非金融机构。第三方支付 作为央行电子支付体系的重要组成部分，是现实 资金现金流的重要途径，能够有效提升资金流动 的效率并降低资金流动的成本。第三方支付最初 是通过淘宝网这个电商平台发展起来。其每天成 交金额巨大，具有大量的资金往来需求。通过第三 方支付方式能够快速满足消费者以及生产者的消 费资金需求，并提升其消费体验，增强对平台场景 的粘合作用。随着越来越多的平台进行第三方支 山东行政学院学报 付行为，这种中介服务平台的支付内容和支付边 界扩充使得消费者体验不断提升。他们不仅需要 通过第三方支付平台进行快捷安全的消费活动． 同时还需要第三方支付平台能够保障其消费信息 和资金安全。因此，第三方平台在未来的发展过程 中，不仅需要沟通银行，而且还需要同技术支持部 门保持良好的合作伙伴关系，只有这两方面的协 同发展才能保证第三方平台不断发展。 （二）网络理财市场 网络理财市场目前主要有“网络证券”和“网 络保险”两种模式。网络证券（网络保险）通过借助 已有的网络平台或者借助第三方网络平台进行证 券以及保险产品的销售和经营．比如京东网、淘宝 网都有保险产品以及证券产品的人驻。在互联网 时代，网络保险以及网络证券打破了原有保险业 以及券商对于自身经营产品的绝对话语权。随着 互联网行业以及中间部门的介入，信息资源获取 渠道更加广泛和多样性，越来越多的客户对于保 险和证券有了新的理解和认识，他们的消费习惯 和消费方式发生了巨大的变化，愿意通过网络平 台完成其快速变化的消费行为。消费者通过自助 性网络平台来完成网络证券和网络保险的购买活 动，既提高了消费者对于产品的认可度和满意度． 也促进了证券业和保险业网络运营活动的完善。 通过网络平台进行证券以及保险产品的销售活 动，让客户能够有机会体验并完成其产品的消费 服务。增强其消费体验，促使更多的消费者不仅能 够享受到而且能够深刻感受到产品给他们生活带 来的变化，并促进大众消费者消费习惯养成和消 费行为的改变，对其线下产品的促销活动也具有 一定的推广作用。 （三）网络融资市场 网络融资市场主要有“Ｐ２Ｐ贷款”、“众筹融 资”、“供应链金融”三种模式。 １．Ｐ２Ｐ贷款。Ｐ２Ｐ贷款是指互联网上的小额借 贷，一种将非常小的额度资金聚集起来借贷给有 资金需求的人群的一种商业模式。中国式Ｐ２Ｐ贷 款模式产生的原因是由于中小个人投资者的投资 渠道匮乏且投资收益率低，其投资渠道主要集中 在房地产、股市、存款和理财产品，而存款和理财 产品的利率较低，股市风险大，房地产不景气，随 着互联网渗透率的提高，促使网民使用互联网平 台进行投资理财的习惯逐步养成。Ｐ２Ｐ贷款简单 来说就是通过网络平台，资金需求方和资金供给 方自行达成协议进行资金的借贷。Ｐ２Ｐ平台现在 还处于发展初期，虽然投资人或者平台运营商极 为关心如何让平台的流量增大．以保证这种运营 模式作用的充分发挥，但如何确保出借人的资金 安全却是他们所需要解决的一个大问题。很多时 候由于借款人信息收集不够详尽，因此在平台的 运营过程中时常出现坏账率以及平台携款潜逃的 恶性事件。在Ｐ２Ｐ贷款模式今后的发展过程中， Ｐ２Ｐ平台应该设置相应的风险机制完善借款人信 息，并对其违约情况有效控制。降低平台的坏账率 以及恶性事件发生。并防止黑客攻击，以促进Ｐ２Ｐ 市场能够顺利运作。 ２．众筹融资。所谓众筹平台。是指创意人通过 网络向公众募集小额资金或其他支持，再将创意 实施结果反馈给出资人的融资平台。众筹平台也 是借助互联网平台的渠道，把创意发起人同资金 拥有者联系起来。创意发起人通过平台发布其创 业计划，然后通过不同形式的众筹方式获取资金 或其他支持进行创业，而投资人根据相关的筹资 计划获取不同的利润回报。其具有低ｆ－１槛、多样 性．依靠大众力量进行生产创意活动的优点。众筹 模式能够有效运作，不仅在于发展方案的提出，更 重要的是跟踪指导，实现投资人的经济利益。由于 我国的众筹发展处于起步阶段，很多众筹平台完 全是依靠原有的平台资源运作，依托性比较强，门 槛低．具有很大的发展空间。京东等知名企业入驻 众筹模式，也在一定程度上提升了众筹的市场认 可度．同时也能够在一定程度上推高某些众筹产 品和众筹平台的市值。 ３．供应链金融模式。供应链金融是金融产业 与互联网产业结合最好的一种模式，是产业融合 模式下互联网金融发展的典型模式。供应链金融 就是供应链管理的一个部分，其目的是为了使整 个供应链系统成本达到最小，为产业链环节中弱 势企业提供基于真实交易的融资服务，盘活非现 金流动资产，提高整个产业链的运行效率。电商平 台的金融业务发展是通过其供应链金融的服务而 发展起来。许多中小企业在其生产过程中由于资 金的缺乏．不能及时获得其进行生产活动的所需 原材料，因此电商平台通过对其提供货品的支持 来促进其完成生产行为．并对其收取一定的费用。 由于大多数中小企业的大多数经营活动是通过电 商平台来完成的，所以电商平台能够有效掌握其 生产经营活动情况．并且能够通过对其资金流、信 息流、商品流的运行情况对其生产情况详尽的把 握．减少呆坏账产生。供应链金融一方面解决了中 小企业原材料的需求，另一方面为电商平台本身 也提供了粘性作用，促进其资金流和物流的有效 运转，吸收更多的中小企业加入平台发展。 三、互联网金融的创新内容 互联网金融较以往的金融产品更加注重产品 形式的创新，其从最初形成到现在，在名称、产品 到服务以及后续的一些发展变化中．创新的内容 随处可见，不断地发挥着创新的作用，并在创新作 用的激发下，其形式越来越多样，产品越来越丰 富，功能也越来越完善。 （一）服务创新 一般而言，消费者对于金融产品的认识和购 买行为比较有限。他们大多通过固定的ＰＣ端或 者线下的其他消费模式来获取所需要的产品或者 服务。随着互联网的发展和经济发展水平的提高， 碎片化的时间的大量填充，大量消费者已经部分 丧失或者完全丧失了深度思考能力．很多时候对 于各种消费品的消费是通过其本身所存在的粘性 度很高的群体或者交流活动频度较大的群体所带 给，因此，发展互联网金融必须重视服务形式的创 新。虚拟场景的服务是今后互联网金融的重要实 现方式，其需要通过业务场景设计使得消费者在 金融活动的消费过程中感受其服务，并能够通过 细化的服务方式增强其对金融产品的服务体验． 提升服务效果。场景不仅需要通过虚拟的形式迁 移实物场景，其更加重要的是能够通过较短的时 间以及较简洁的操作满足消费者对于产品场景消 费的体验，并使消费者能够满足对于产品细节要 求的场景服务模式。服务形式要求内容简洁，操作 流程简单，能抓住大众消费者的“痛点”需求，并在 其消费过程中不断提升服务内容的品质。 经济・管理ｌ謦 ４４期） （二）渠道创新 以往的金融行业以及互联网行业都是在各自 的领域中进行产品和服务模式的创新活动。金融 行业在过去的发展过程中垄断性强，很多有效的 金融需求不能得到满足，金融需求被长久地压抑， 金融交易成本和服务成本较高。而互联网行业通 过其平台模式的建立不仅汇聚了大量的信息资 源。同时也聚集了大量的沉淀资金，其为了获取更 好的利润．开始寻找新的利润增长点。第三方支付 业务的开展，促进了互联网行业向金融行业试水， 同时也激发了互联网行业向金融行业扩充的思 想。互联网行业的边际成本为零以及大量的流量 资源是吸引金融行业同互联网行业融合发展的关 键资源。通过整合互联网行业以及金融行业已有 的客户资源，同时降低服务和产品成本，促进资源 在更大范围内的优化配置，并促进经济健康快速 发展。渠道的整合和创新，给互联网行业以及金融 行业带来了新鲜血液同时也激发了两个行业对产 品、服务模式创新的思考。促进两个行业的改革深 化发展 （三）技术创新 互联网金融的深化发展不仅需要金融技术同 时也需要互联网技术。金融行业在其发展时期积 累了大量的金融资源，如何通过互联网技术的转 化作用，在互联网技术以及金融技术的创新发展 中使得金融行业不仅能够扩充其服务的广度和深 度，同时也能够开发其未开发或者开发力度不够 的客户和产品资源。技术创新不仅体现在技术开 发使得消费者的消费体验能够更加真实贴切，同 时也能够满足消费者不断增长的消费需求和多样 化的消费方式，并且能够不断扩充金融产品的服 务地域和范围。信息化和科技化、信息安全和资金 安全成为互联网行业和金融行业未来发展的重要 研究领域，客户体验的不断提高也是在这两个角 度的不断满足下丰富发展。 （四）信息处理能力创新 互联网金融能够利用零碎化的时间。通过大 量移动端的消费行为获取大量的消费数据．形成 海量的数据资源。但由于这些海量数据资源的 收集范围广泛，时间零散，时间松散，因此数据 间相关性差。通过相关因子分析，（下转第８３页） 经济・管理ｌ ４４期， 也 ” 联银券滥发造成北平人民生活的日趋恶化 人民生活造成了极其深重的灾难。 由此可见一斑。１９４４年伪联合准备银行曾发行过 一种正面图案右侧为孔子像、左侧为天坛祈年殿 参考文献： 的５００元面额的联银券，因为当时一袋面粉的物 ｆ１】郑会欣．日本帝国主义对中国１９３５年币制改革的破 价已经由几年前的ｌ元涨至５００元，于是北平群 坏Ｕ］．近代史研究．１９８６（０１）：２７２－－２８４． 众根据联银券的贬值情况编出了“孔子进天坛，五 ［２］解学诗．满铁与华北经济［Ｍ］．北京：社会科学文献出 百顶一元”的民谚。 版社．２００７：５８９． ［３］档案馆、中国第二历史档案馆、吉林省社会科学 院合编．华北经济掠夺［Ｍ］，北京：中华书局，２００４：８５５～８５９． 五、结语 ［４］今村中南．华北新通货工作论［Ｍ］．北京：北京：金融学 会出版社．１９８５． １９４０年３月。伪中华临时并人汪伪 ［５］江苏钱币学会主编．中国近代纸币史［Ｍ］．北京：中国 南京政权，改称华北政务委员会。此后，伪中国联 金融出版社．２００１：９９６． 合准备银行虽然名义上不再是日伪的银行， ［６］郑起东．通货膨胀史话［Ｍ］．北京：社会科学文献出版 而联银券也逐步被中储券所取代，但它们仍处华 社．２０１１：７５． 北地区的金融中枢地位。继续充当着日本帝国主 ［７］北京趸货物价查报表［Ｂ］，北京市档案馆，全宗号Ｊ２— 义掠夺华北物资与财富的得力工具。在华北沦陷 ７—１９７ 期间，伪中国联合准备银行与联银券积极配合日 ［８］冯忠荫．中国联合准备银行在华北金融统制上的重要 本帝国主义统制经济、垄断金融，掠夺和套取了大 性［Ｂ］．中联银行月刊（０６）：２６９． 量物资和外汇．严重破坏金融秩序．给社会经济和 编辑：商学栋 （上接第７９页） 领域的变革发展不仅关系到大众消费者对于金融 排除干扰因素，获取符合销售平台以及企业对于 产品的认识和理解，同时也深化了网络技术与金 客户消费行为的把握。是大数据收集之后平台所 融技术的融合发展，网络模式与金融模式的嵌入 需要提升和创新的重要方面。信息数据处理能力 发展．促进了社会经济的更新发展。 的创新，能够提取有效的数据信息来分析消费者 行为。有效的数据分析能够通过对消费者消费方 参考文献： 式和消费支出的客观评价。扩大产品的销售渠道 ［１］吴晓求．互联网金融的逻辑Ｄ］．小康：财智，２０１４（２）： 和范围，锁定销售对象，缩短产品营销周期，获得 ９７－９９． 市场认可度，提升销售质量。 ［２］皮天雷，赵铁．互联网金融：逻辑、比较与机制Ｕ］．中国 经济问题．２０１４（７）：９８－－１０８． 四、结语 ［３］谢平，邹传伟．互联网金融模式研究ＵＪ．金融研究， ２０１２（１２）：１１—２２． 互联网金融通过创新作用不断突破金融行业 ［４］曾刚．积极关注互联网金融的特点及发展——基于货 的产品边界、服务边界以及技术边界，同时也扩充 币金融理论视角Ｕ］．商业银行家，２０１２（１１）：１１—１３． ［５］王仁祥，喻平．金融创新理论研究评述Ｕ］．经济学动 了互联网技术本身所实现的技术领域范围。互联 态，２００４（５）：９０－９４． 网金融在创新视角下形成了突破性发展，改变了 ［６］黎欢，龚六堂．金融发展、创新研发与经济增长［Ｊ］．世 信息流、物流、资金流的流动方向和流动模式。冲 界经济文汇，２０１４（２）：１－１６． 击了金融领域的信息和资金的垄断地位，促进了 编辑：高学栋 金融行业自身的不断提升和整体变革发展。金融
