我国商业银行开展投行业务的创新与发展

我国商业银行开展投行业务的创新与发展

摘要

自美国次贷危机以来，国际金融领域大批实力雄厚的金融机构出现了巨额亏损，中国商业银行在此次危机中也受到了相应的影响，但由于受到的风险较小，并积极采取地方性措施，为银行体系的稳定运行创造了良好的条件，使得我国商业银行在2008年得以继续保持较快的发展，取得了良好的经营业绩，并且中国商业银行在2009年也保持了健康快速的发展势头。但是，在看到成绩的同时,也必须清醒地认识到,我国银行业未来的发展仍然面临着诸多挑战,国际竞争能力还有待进一步提升。本文通过分析我国商业银行发展投资银行业务现状，针对我国商业银行现在所面临的问题，结合我国商业银行开展投行业务的优势，及时提出有效的发展对策，使我国商业银行投资业务不断的创新与发展，并且充分利用商业银行的已有平台，使投资银行充分发挥其特有的优势职能，为商业银行带来更多利润增长点和发展空间。

［关键词］ 商业银行 投行业务 创新 发展

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ABSTRACT

Since the U.S. subprime mortgage crisis, international finance field strength of large financial institutions appear huge losses, China's commercial Banks in the crisis has been in effect, but due to a lower risk of, and take active measures to local banking system, the stable operation to create a good condition, our country commercial bank in 2008 to continue rapid development, and achieved good results of operations, and China's commercial Banks in 2009, and keep a healthy and rapid development momentum. But, in to see, must also be aware that Chinese banking is still facing the future development of the international competition ability of challenges, remains to be further promoted. Through analysis of development of commercial Banks in China at present, the investment banking business bank of our country is faced with the problems, in investment banking business bank of our country, put forward the countermeasures for developing effective time, make our country commercial bank investment business development and innovation, and make full use of the commercial Banks, make investment Banks have platform to exert its unique advantage function, for commercial Banks to bring more profit growth and development space.

［Key words］ Commercial bank Investment banking business innovation development

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目录

一、我国商业银行开展投行业务的现状 ......................................... (1)

（一）从组织结构方面分析这五家银行发展投行业务的现状 .................. (1)

1、商业银行模式 .................................................. (1) 2、准事业部制模式 ................................................ (2) 3、事业部制模式 .................................................. (3) （二）从创新业务模式方面分析这五家银行发展投行现状 .................... (4)

1、中国工商银行的投行业务现状 .................................... (4) 2、中国光大银行的投行业务现状 .................................... (5)

二、我国商业银行开展投资银行业务面临的问题 ................................. (6)

（—）缺乏风险控制能力和和集约化经营效率 .............................. (6) （二）未完成从被动向主动角色定位的调整 ................................ (7) （三）商业银行风险制度不健全 ......................................... (7) （四）我国商业银行产权性质单一，国有化程度高 .......................... (8) （五）我国商业银行资源配置无序，决策效率低下 .......................... (8) （六）我国商业银行核心业务品种单一，经营范围较窄 ...................... (8) （七）我国商业银行不良资产巨大，金融安全堪忧 .......................... (9) （八）我国商业银行管理控制失效，风险防范不足 .......................... (9) 三、加快我国商业银行投行业务创新与发展的对策 .............................. (10)

（一）理清思路，制定科学合理的投行业务发展战略 ....................... (10) （二）适应竞争形势的需要，逐步建立有市场竞争力的激励机制 ............. (12) （三）加强配套措施，推动投行业务和商业银行业务协调发展 ........... (13) （四）创新业务模式，提高为客户提供综合化服务的能力 ................... (14) 参考文献.................................................................. (16) 致谢 ..................................................................... (17)

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我国商业银行开展投行业务的创新与发展

目前,国内主要商业银行都已经成立投资银行部,并逐步探索出了一条适合目前国内监管框架、金融市场环境以及内外部经营约束条件的投行业务发展道路,我国商业银行面临着来自国内外的挑战,实行混业经营已成我国商业银行发展的主要趋势,我国的金融业应继续强化已有的银行、保险、证券业务合作关系。同时,经济危机后我国资本市场的迅速发展,投资银行业务今后的市场潜力非常大。因此,我国商业银行开展投资银行业务实行混业经营具有非常重要的现实意义同时也是我国发展商业银行的必经之路。

一、 我国商业银行开展投行业务的现状

为了加强对我国商业银行发展投行业务的研究，及时总结商业银行发展投资银行业务，本文选取了2008年年初中国工商银行、中国民生银行、等五家发展投资银行业务有典型性或代表性银行的调研结果，并且系统地总结了这五家银行开展投行业务的组织结构和业务模式创新，进一步详细全面的说明了我国商业银行发展投行业务的现状。

（一）从组织结构方面分析这五家银行发展投行业务的现状

这五家银行发展投资银行业务采取的组织结构和激励机制可分为采用传统商业银行组织结构形式和激励机制的商业银行模式；不改变传统商业银行组织结构形式，但改变激励机制的准事业部制模式；既改变传统商业银行组织形式，又改变激励机制的事业部制模式等三种。

1、商业银行模式

第一种是采用传统商业银行的组织结构形式，在商业银行内部设

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立投资银行部，同时采用传统商业银行的激励机制，即采用传统商业银行的组织结构形式和激励机制发展投资银行业务，我们称之为商业银行模式。

中国工商银行投资银行部内设上市融资处、债务融资处、重组并购处、投资管理处、资产管理处、研发处、中间业务管理处和市场资信处等业务处，现有投行从业人员40多人，其中包括研究人员6人。在全国约20个分行设立投资银行部，2006年实现投资银行业务收入27.6亿元，2007年实现投资银行业务收入45亿元，其中财务顾问业务收入占50%，这一收入即便在专业投资银行排名也名列前茅，是全国商业银行同业发展投资银行业务最好的商业银行。中国光大银行内设债券承销处、债券分销处、财务顾问处、风险控制与文本审核处等4个处，有从业人员20人，2007年实现投行业务收入超过2亿元。中信银行设立投资银行业务中心，为总行属一级半部门，内设直接融资部门和结构融资部门，财务顾问业务在以上两个部门均有涉及，现有投资银行业务从业人员18人，2007年实现投资银行业务收入3.2亿元。

2、准事业部制模式

第二种是在传统商业银行组织结构基础上组建投资银行部，但是采取与传统商业银行相比更加灵活的激励机制，即传统商业银行组织结构形式不变，但是改变激励机制，我们称之为准事业部模式。

兴业银行为了更好发展投资银行业务，把总行投资银行部设在北京，内设债券融资处、发行业务处、财务顾问业务处、业务风险管理处等业务处，采取接近市场的激励机制。目前，其投资银行部经费来

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源有三部分，第一部分为总行划拨的固定费用，覆盖人员工资、办公房租、办公费等日常费用。第二部分为效益工资，按照年初核定的利润计划指标基数，根据完成情况，乘以累进递增系数。比如年初确定的利润指标基数为2000万元，完成2000万元部分计提17%，2000万元至3000万元部分计提19%，3000万元至4000万元部分计提21%，以此类推。第三部分为费用，按照完成税前利润10%计提。其中，第一部分费用为固定费用，第二部分和第三部分费用为变动费用。2007年投资银行部固定费用和变动费用总和超过1600万元。投资银行部现有投行从业人员20人，核定投行从业人员编制50人，2007年实现投行业务收入约7000万元。

3、事业部制模式

第三种是既不采用传统商业银行的组织结构形式，也不采用传统商业银行的激励机制，对传统商业银行组织结构模式进行大胆的创新，采取事业部制的组织结构发展投资银行业务，我们称之为事业部制模式。

中国民生银行总行设立投资银行事业部，为总行一级财务核算部门，通过总行资金定价系统，竞争性地有偿使用资金，采取市场化的形式发展投资银行业务。投资银行事业部有投资银行业务从业人员约70人，设立华东、华南、中南和西北四个办事处，办理辖内投资银行业务。2007年中国民生银行实现投行业务收入超过7亿元，人均创收1000万元。值得一提的是短期融资券业务不在投资银行事业部内，投行业务收入不包括短期融资券的承销和分销收入，如果把可观的短期

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融资券业务收入算在内，投行业务收入会更高。

（二）从创新业务模式方面分析这五家银行发展投行现状

创新是投行业务的活水源头，是商业银行提高行业竞争力的有力武器，也是商业银行发展投行业务的不竭源泉。经过调研的这五家商业银行，大多数都依托各自的业务和资源优势，逐渐形成了自己差异化的有竞争力的业务模式。这五家商业银行大致可分为两种业务模式，一种是“做大做强”投资银行业务模式，即通过运营大项目和有影响力项目发展投资银行业务，中国工商银行采取这类模式。第二种是做多“做多做大”投资银行业务模式，从自身的业务和资源优势出发，围绕提高为企业提供综合金融服务能力，通过“积小成多、集腋成裘”，不断积累运营大项目的实力和经验。兴业银行、中国民生银行、中国光大银行、中信银行采取这种模式发展投资银行业务。

1、中国工商银行的投行业务现状

中国工商银行充分发挥资金、客户、网络、信息等强大资源优势，依靠专业化的投资银行队伍，中国工商银行在重组并购、银团贷款及结构化融资、资产证券化等主要投行业务领域全面出击，经营运作了一批技术含量高，市场影响力大的项目。2002年中国工商银行成立投资银行部，当年境内分行实现投行收入1.9亿元，2003年，2004年，2005年，2006年，2007年分别实现投行收入，4.82亿元，10.34亿元，18.02亿元，27. 6亿元，45亿元，投行业务收入快速增长，由1.9亿元到45亿元中间只隔4年。2003年－2007年投资银行业务收入占全行中间业务比分别为6%，9%，13%，14%，13%。2005年以来，投

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行业务收入占中间业务收入的比例稳定在13%左右，投行业务与中间业务呈同步增长的态势。

2、中国光大银行的投行业务现状

中国光大银行把投资银行业务作为创新业务加以重点扶持和培育，以短期融资券为突破口，通过支持短期内实现了投资银行业务突破，确立了光大银行的短期融资券业务品牌。

目前光大银行的业务除短期融资券承销以外，在银行同业占比都不超过5%，短期融资券承销金额在银行同业中占比却超过16%，2007年承销金额达3.55亿元，名列第二，与第一名中国建设银行的承销额595.75亿元差距不大。中国光大银行短期融资券承销业务在银行同业处于领先地位，树立了短券承销业务品牌。

在“做大做强”和“做多做大”这两类投资银行业务模式中，“做大做强”模式适合具有庞大资金、客户、网络和信息优势的国有商业银行，例如中国工商银行携强大的商业银行资源优势，在投资银行业务领域全面开花，通过运营大项目和有影响力的项目，对专业投资银行形成了强有力的竞争。而新兴的中小股份制银行则适合采用“做多做大”模式发展投资银行业务，从自身具有比较优势的业务资源出发，围绕提高为企业提供综合金融服务的能力，通过对传统商业银行价值链的分解整合，有效地融合商业银行业务和投资银行业务资源，发挥想象力地打造具有差异化和行业竞争力的价值链条，通过做多投资银行业务，逐步培养运营重大项目的能力。

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二、 我国商业银行开展投资银行业务面临的问题

（—）缺乏风险控制能力和和集约化经营效率

我国商业银行体系不论是从专业银行转轨而来的国有商业银行，还是市场经济催生的新型股份制商业银行，均长期受到计划经济影响，具有浓厚的行政分权色彩。尽管近年来商业银行不断推进内部改革，总行一级法人对全辖机构统一管理调度、引导资金流向、协调利益分配的模式逐步形成，但传统的块块分割、行政分权式的总分行模式仍然没有根本改变，最大的弊端就是缺乏集中的风险控制能力和集约化经营效率，使得一个法人银行仍被分割成无数的利益板块。显而易见，在利益多元化和目标多元化的驱策下，各级分支行具有一定的准法限，各自为政，盲目经营和消耗内部资源，这在很大程度上弱化了总行经营和战略目标的落实。

我国商业银行体系不论是从专业银行转轨而来的国有商业银行，还是市场经济催生的新型股份制商业银行，均长期受到计划经济影响，具有浓厚的行政分权色彩。尽管近年来商业银行不断推进内部改革，总行一级法人对全辖机构统一管理调度、引导资金流向、协调利益分配的模式逐步形成，但传统的块块分割、行政分权式的总分行模式仍然没有根本改变，最大的弊端就是缺乏集中的风险控制能力和集约化经营效率，使得一个法人银行仍被分割成无数的利益板块。显而易见，在利益多元化和目标多元化的驱策下，各级分支行具有一定的准法限，各自为政，盲目经营和消耗内部资源，这在很大程度上弱化了总行经营和战略目标的落实。

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（二）未完成从被动向主动角色定位的调整

随着金融业大门向国际市场全面放开的最后时限的来临，指令和强制审批的色彩逐渐淡化，取而代之的行政许可和备案制度意味着我国商业银行需要面对和迅速适应灵活的浮动定价机制、业务创新。长期以来，我国商业银行的经营模式是以文件确定的框架为行为规则的，盈利主要来源于各类授信规模以及央行实施间接手段的效果，如存贷利差、存款准备金、再贷款、再贴现、公开市场操作等，过分依赖监管部门的指令，相较之下商业银行主动开发的各类中间业务和衍生金融产品所取得的收入比重低。由于大跨度的角色调整使得我国商业银行原本在投资和消费领域垄断性的间接融资功能不断受到弱化，加上直接融资，特别是资本市场、企业债券市场的发展，商业银行所主导并提供的资金供给、金融工具等业务比重呈现萎缩下降的趋势。通过对我国融资结构的分析，可以发现商业银行原先垄断的金融业务正受到来自市场各方的争夺，呈现出证券市场筹资、企业债券发行、信托募资、融资租赁、产业基金引入、企业集团内财务公司运作等百花齐放的势头。

（三）商业银行风险制度不健全

全球经济的融合及一体化使金融危机、银行风险爆发的频度、影响的广度、危害的程度不断加剧。我国当前的金融风险主要是一种制度性风险，现行银行组织制度、产权关系对市场价格波动反应迟钝，对组织内部约束和激励机制也缺乏兴趣，尤其是缺失应对国际收支、自由兑换、资本市场冲击等金融危机的经验和相关的制度。因此，我

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国商业银行不健全的风险制度直接导致金融危机和银行风险的潜在蛰伏，严重威胁着整个银行体系的金融安全。

（四）我国商业银行产权性质单一，国有化程度高

对于我国商业银行市场来说，由于大型商业银行（如四大国有商业银行）规模庞大、市场份额稳定，占据市场竞争垄断地位，客观上决定了我国商业银行的产权性质比较单一，国有化程度较高。而一个成熟的市场竞争必然是在不同产权主体之间展开，只有打破垄断格局，才能籍以提高银行业的效率效能。

（五）我国商业银行资源配置无序，决策效率低下

长期以来，我国商业银行以层级授权的方式作为经营管理和信息传递的纽带，以分支行作为资源配置中心来开展各项业务。由于层级设置复杂，使得管理成本大大增加，总行对可使用资源的掌握和调配能力严重不足，在市场竞争中决策滞后、反应迟钝。即使总行能够及时下达决策指令，往往也缺失权威性，有令不行或者执行而不到位比比皆是。

（六）我国商业银行核心业务品种单一，经营范围较窄

与外国金融机构相比，我国商业银行推出的业务品种单一、业务范围较窄，无法满足高端客户快捷、多样、高效的金融服务需求，在国际金融市场竞争中处于不利地位。20世纪90年代以来，我国商业银行着重于大力拓展业务规模、扩充目标客户，应该说在业务数量上有了呈几何倍数的规模。近些年，虽然不少商业银行引进国外先进经验，进行业务创新，例如挖潜私人银行业务市场、理财产品开发、建

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立金融信息技术平台发展电子银行业务等，但是在深层次的衍生金融产品发掘方面受到人才和技术资源匮乏的，短期之内也很难获取显著成效。

（七）我国商业银行不良资产巨大，金融安全堪忧

我国商业银行，尤其是国有商业银行，因历史原因产生的不良资产包袱是沉重的。尽管国家在层面上给予扶持并成立资产管理公司专门对银行的不良资产进行了两次大规模的剥离，平时商业银行也通过自身提取拨备准备对诸多不良资产进行了核销处置等，但是旧的不良资产尚未完全剥离，新的不良资产已开始不断生成。究其原因可以发现，虽然外部的一些性的因素，例如国有企业破产等，正在逐步减少对商业银行不良资产形成的影响，但是宏观经济波动对商业银行不良资产形成的影响却在加剧，并且商业银行自身的经营管理不善，包括经济案件，也直接影响到不良资产的生成。正是出于银行内部监督控制不力以及外部信用制度缺失、经济转轨等多方面因素影响，使得我国商业银行既要承担违规经营的成本，又要承担经济大幅度波动的成本，而且还要间接承担宏观的成本。

（八）我国商业银行管理控制失效，风险防范不足

我国的商业银行因为缺乏一套行之有效的能够及时对利率、汇率或其他宏观变化引起的市场风险、操作风险、信用风险和流动性风险等进行主动预警、精确定价和内在自我调节的机制，所以防范风险的能力有限，银行内部的管理和机制也无法达到与外部经济环境有机融合的状态。伴随外部经济周期的变化，商业银行会因此积聚

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各种潜在的风险，甚而爆发不可逆转的危机。从内部分析，不论是建设还是技术能力都反映了我国商业银行对管理控制的不力，一方面风险管理体系以及定价管理体系的缺失，使得银行管理控制能力以及定价能力严重不足；另一方面由于目前我国商业银行所使用的管理会计系统与业务统计管理模块数据是割裂运行的，无法与风险管理要求相匹配，很难对客户、产品、部门、区域做到精准核算。事实上，我国对风险防范的金融制度研究和衍生金融工具研究都明显滞后于经济发展，例如对市场风险的管理才刚刚开始，以市场价格计量的交易类账户的风险作为计量、监控对象，相关的会计、税收配套也未确立。而国际会计组织IASB和FASB已针对各种风险工具在全球金融机构中推广应用“金融工具确认与计量、披露与列报”等约束条款，对我国已经上市和即将改制上市参与到国际竞争中的商业银行的信息披露都是极大的挑战。

三、 加快我国商业银行投行业务创新与发展的对策

创新是发展投行业务的活水源头，针对我国商业银行在发展投行业务过程中存在的几方面突出的问题，结合我国这五家商业银行开展投行业务的特征，从发展战略、激励机制、配套措施、业务模式等创新方面提出有针对性的措施。

（一）理清思路，制定科学合理的投行业务发展战略

商业银行开展投资银行业务，发展战略应该紧紧围绕结构调整、增长方式转变和战略转型，充分发挥商业银行的资金、客户、品牌、信息等资源优势，逐步健全投资银行产品体系，完善投资银行业务功

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能，着眼于提高为客户提供综合化金融服务的能力。

当前，综合化经营已经成为国际商业银行经营模式的主流，随着监管的松动，商业银行综合化经营正在稳步推进，商业银行大多把业务综合化作为突出的战略重点，正在大力发展中间业务，提高业务收入中非利息收入占比，减少对利差收入的依赖，加快推进由传统商业银行向现代商业银行转变。投资银行业务作为联接资金市场和资本的市场的桥梁和纽带，是商业银行在国内资本市场快速发展，企业客户的金融需求逐渐转向资本市场的情况下，介入资本市场为企业客户提供多元化服务的突破口，投资银行业务是综合业务结构中不可或缺的重要组成部分；是为企业提供综合化服务密切银企关系的重要手段；是非利息收入增长的重要来源；是推动结构调整和战略转型的重要力量。

根据国外商业银行的成功经验，商业银行发展投资银行业务应走投资银行业务与信贷业务等传统业务互动发展的模式。即走投资银行业务与商业银行业务相互推动、协调发展之路，立足于发挥商业银行的资金、客户、品牌、信息等资源优势，以投资银行业务为突破口，从开展与信贷业务相关的投资银行业务入手，通过投资银行业务撬动信贷业务的发展并带动其它业务的发展；同时商业银行的资金、客户资源等优势可以对发展投资银行业务形成强有利的推动。尤其在目前国家宏观形势趋紧，信贷规模紧缩，以及直接融资工具对信贷业务形成明显替代效应的情况下，商业银行更应调整信贷资金投向,积极发挥资金优势支持投行业务的发展，提高资金使用的综合效益，在获

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得利息收入的同时，增加非利息收入，走投行业务与传统业务互动、协调发展之路。由此，可以确立商业银行开展投资银行业务的战略指导方针为：依托商业银行的资金、客户、品牌和信息等资源优势，顺应企业客户金融需求向资本市场的转变，立足于为客户提供包括跨金融市场多元化业务的综合解决方案，提高为企业客户提供综合金融服务的能力，推动商业银行业务结构和收益结构的转变，进而加快推进商业银行的战略转型。

（二）适应竞争形势的需要，逐步建立有市场竞争力的激励机制

近年来，随着投行业务的快速发展，投行领域的人才竞争越来越激烈。有效的激励机制是推动投资银行业务又好又快发展关键，有市场竞争力的薪酬是激励机制的核心。借鉴国内外优秀投行和证券公司的成功经验，结合商业银行开展投资银行业务的实际，投资银行部门应实行有别于传统商业银行业务部门的薪酬，根据商业银行目前的实际情况可采取分两步走：第一步，在投资银行部门建立初期，考虑投资银行业务与商业银行业务的不同性质，在商业银行部门和投资银行部门实行有差别的薪酬制度。在组建事业部时机不成熟的情况下，可在原有的商业银行组织结构基础上，遵循投资银行业务发展的一般规律，承认投资银行业务与商业银行业务的不同性质，采取“一行两制”的办法，给予投行部在激励机制方面更大的灵活性,以适应市场竞争要求，提高队伍积极性。同时，总行投资银行部继续进行团队补充，通过各种方式和途径引进各种高素质的专业人才，逐步形成商

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业银行投资银行业务的核心团队。第二步，随着业务的发展扩张、人员增加队伍扩大，适时组建投资银行事业部。稳步规范投资银行部门薪酬分配体系，根据业务人员的业务资质与实际工作能力，参照市场标准确定合理的薪酬分配水平；对优秀的投资银行业务人员真正实行薪酬与绩效挂钩，实现优秀投资银行专业人员的市场价值。做到吸引人、留住人，发挥专业人才在竞争中的核心作用，逐步建立有市场竞争力的薪酬和激励机制。

（三）加强配套措施，推动投行业务和商业银行业务协调发展

目前商业资金优势没有形成对投资银行业务的强力推动，商业银行的传统资金优势没有得到有效的发挥。同时，投资银行业务资源散落分布在各个业务部门，分散了投资银行业务功能。需要加强配套措施，推动投行业务的发展。第一，发挥资金优势。目前投资银行业务发展的一个重要趋势是投资银行在运作项目时需要投入更多的自有资金，资金优势是商业银行发展投资银行业务的有利条件。现实可行的做法是，在叙做优势企业的财务顾问项目时，在合规经营和风险可控的前提下，拿出专项授信额度，经过严格限定流程审批后，用于开展财务顾问业务。同时，在开展债券承销业务时，在风险可控的情况下，综合使用过桥贷款等传统商业银行工具，提高市场竞争力。第二，整合行内投资银行业务资源。把散落分布在公司业务条线各部门的投资银行业务资源整合到投资银行部，包括现在公司银行部的银团贷款业务、在同业银行部的贷款转让业务等，进一步丰富投资银行产

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品线，完善和壮大投资银行业务功能。一是实现对投行业务的专业化和集约化管理，减少部门间的协调环节。二是使投资银行部门获得稳定的收入来源，解除投资银行部门发展投资银行业务的后顾之忧。

（四）创新业务模式，提高为客户提供综合化服务的能力

如果按照业务创新产品化，产品创新模式化，模式创新品牌化的业务创新三个阶段，我国大部分商业银行发展投行业务处于第一阶段，即产品推广阶段，应加强为企业客户服务模式的创新，进而打造有市场竞争力的品牌。一是整合银行和非银行金融资源。积极与证券交易所、证券公司、信托投资公司、金融租赁公司、担保公司、投资机构等建立密切的合作关系，为企业客户提供跨资金市场和资本的市场的综合解决方案，包括为企业提供信贷、上市融资IPO的培训和指导、上市发行、结构融资产品、担保、风险投资、市场信息、风险管理等金融服务，提高为企业提供多元化金融服务的能力。二是在为大企业客户服务方面，探索财务顾问加多元化融资业务模式创新。随着资本市场的发展，大企业客户的金融需求逐步转向资本市场，一方面，公司债、企业债、短期融资券、中期票据、公开上市等金融工具对银行的信贷产品形成替代效应；另一方面大企业客户的重组、并购、发债、上市、理财等财务顾问业务需求增加。大客户资源竞争日益激烈，过去为客户提供单一融资服务的服务方式和等客上门的营销方式已经不适应市场变化的要求，目前对大企业客户的营销往往从客户发展规划制定、项目论证、融资结构设计、并购战略咨询等开始。这就要求创新为大企业客户服务的模式，前移营销关口，为客户提供包括融资

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业务但不限于融资业务的一揽子综合金融服务解决方案，逐步形成财务顾问加多元化融资的业务模式，提高对客户营销效率，抢占市场先机。三是为中小企业客户服务方面，积极探索以融资为核心的综合服务模式创新，中小企业日益为商业银行的重要客户资源和收益来源，应积极探索为中小企业服务的创新模式。在中小企业的诸多金融需求中，融资需求是最紧迫的，融资难是制约中小企业发展的瓶颈。在创新为中小企业服务模式过程中，如何满足中小企业的融资需求是其中的关键。针对中小企业不同的发展阶段特点，积极探索为中小企业提供覆盖各个发展阶段的多元化融资服务模式，帮助企业采取信贷融资、债券融资、私募股权融资、上市融资等方式，突破融资瓶颈，降低融资成本。综合运用跨货币市场和资本市场的金融工具，打造为中小企业提供综合金融服务的平台，逐步形成以多元化融资为核心的综合服务模式，提高为中小企业提供金融服务的能力。

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参考文献

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