对企业偿债能力的分析 ■ 武保华 摘要：企业的安全性是企业财务管理 率大于１００￣，４，一方面表明企业偿还债务的 保险人给予一定的赔偿或补偿及待处理流 的一个重要组成部分．对企业的发展有着 能力提高了．增加存货、有价证券变 另一方面也表明企业的机会成 动资产本身的残值：至关重要的作用 一方面企业偿债能力能体 现出企业安全性．另外一方面企业偿债能力 不仅能反映企业财务状况．也能反映企业的 经营能力．体现出现代企业的综合能力 关键词：企业：偿债能力 企业偿债能力是企业财务状况的一 种体现．也是企业经营能力的一个重要的 标志，同时还是企业偿还到期债务的一种 承受能力，是一种保证的程度。企业偿债能 力一般分为两种，一种是长期偿债能力．一 种是短期偿债能力。在企业财务分析中，企 业偿债能力分析是一个重要的组成部分。 偿债能力受到很多不同因素的影响。对企 业偿债能力的影响因素进行分析．一方面 有助于提高企业的偿债能力．另外还能对 企业的发展起到至关重要的作用 一、企业的偿债能力 １．企业的短期偿债能力 流动比率、速动比率已成为衡量企业 短期偿债能力的两个重要的指标．从不同 的层面体现了企业短期偿债能力。流动比 率的大小存在着一定的范围，流动比率＞ ３．０。表明企业的短期偿债能力很强．但是 值得注意的是，在这个范围内的时候．不 仅表现企业短期偿债能力强．还凸显出企 业占用了太多的流动资产．企业的获利能 力受到很大的影响 流动比率为１．０～３．０ 之间的时候，我们将其看作为流动比率的 安全区域。流动比率小于１．０，则很明显地 说明了企业营运资金不足．安全边际也比 较小，即使将企业的所有的流动资产变现 也抵偿不了企业的流动负债。因此企业的 短期偿债能力很差。 与流动比率相比．速动比率具有更高 的准确性、可靠性，能够更加客观、真实地 对企业资产的流动性及其偿还短期负债的 能力进行评价。所谓速动资产是指将流动资 产中扣除那些变现比较慢的存货等的剩下 部分为速动资产。一般情况下。速动比率为 １０ｏ％最为适当。如果速动比率小于１００￣，４． 表明企业有很大的偿债的风险：如果速动比 本增加了．出现这个问题的主要原因是现金 及其应收账款资金占用的太多 ２．企业的长期偿债能力 对企业长期债务能力进行分析．主要 运用的财务指标有两个．一个是资产负债 率．一个是利息保障倍数。负债总额与资产 总额这两者之间的比率为资产负债率。资 产负债率作为衡量企业长期偿债能力的一 个常用的指标，一般保持在６０％－－７０％．最合 适的为６０％。对投资者来说，当企业债务利 息比企业的总资产利息低到一定程度的时 候。企业为了赚取更多的利润．会通过借更 多的债务来不断地扩大经营 然而对于债 权人来说．更多的是注重债券的安全性及 其利息。另外还会考虑利息是不是能准时、 足额到达。另外。对于公司的经营者来讲， 在考虑企业发展对资金需求的同时。还要 兼顾企业的资金成本负担能力。不能盲目 举债。也不能保守不前。 利息保障倍数是反映企业经营所得支 付债务利息的能力的指标。值得注意的是． 偿债保障比率在使用这一指标时．计算的 对象不能简单地选择企业在某一个时期的 经营活动的现金净流量．而是要选择企业 在近几年的现金流量．然后对其进行分析 比较．重点分析的内容是企业在经营活动 中所产生的现金流量。另外。还要分析企业 经营活动中产生现金的能力与企业销售 量、成本开支比例及变动情况、赊销及 资产管理效率等因素之间的关系。 二、短期偿债能力分析评价指标的 改进 １．流动比率指标的改进 流动比率指标的改进主要是在流动资 产中扣除和增加一些内容．扣除的部分主要 包括以下几个方面：扣除超过一个年度或超 过一个经营周期没有收回的应收账款、积压 的存货：扣除待处理流动资产净损失：扣除 账款主要是用于购买或投资长期资产的。流 动比率指标改进应增加以下内容：增加待处 理流动资产净损失中可能获得有关责任人、 现价值超过账面价值部分。 ２．现金比率指标的改进 现金比率指标的改进是对现金比率计 算公式分子项目中的“有价证券”由按历史 成本计量的账面价值调整为变现价值：分 母项目中的流动负债调整与速动比率分母 调整相同。改进后的现金比率计算公式为： 现金比率等于现金加上证券变现价值之和 除以流动负债减去预收账款加上或有负债 可能增加流动负债的部分之和。 ３．速动比率指标的改进 速动比率指标的改进．主要是改进以 下两个方面。第一．改进速动比率计算公 式中的分母“流动负债”。首先是要将预收 账款在流动负债中进行剔除：其次是在流 动负债中加上存在有负债可能增加流动负 债的部分。第二。改进速动比率计算公式中 的分子“速动资产” 首先是从速动资产中 将用于购买或投资长期资产的预付账款进 行扣除；其次是对于那些大于一个年度或 大于一个经营周期还没有收回的应收账款 进行扣除：最后是要将有价证券变现的价 值大于账面价值的部分进行相应的增加。 三、长期偿债能力分析评价指标的 改进 １．长期负债比率指标的改进 以下是改进后的三个新指标。（１）长期 资产负债率：长期负债÷能够用来偿债的 长期资产：长期负债÷（固定资产＋无形资 产＋长期投资）。固定资产、无形资产、长期 投资这三个方面是能够偿债的长期资产。 长期资产一般用所有者的权益购置。（２）长 期资产负债率等于长期负债除以能够用来 偿债的长期资产等于长期负债除以固定资 产加上无形资产加上长期投资之和。主权 资金购置在长期资产中所占的比例为２／３。 （３）长期负债权益比率＝长期负债／长期主 权资金＝长期负债／ｆ可偿债长期资产一长期 负债），一般情况下，这个比率应该小于 １００￣，４．如果出现大于１００￣，４的情况．则表明 长期负债数额大于长期主权资金．表明企 中国集体经济 ６７ 财务管理 商誉处理方法的探讨 一 时凤 摘要：商誉作为一种无形资产，对企 业有着至关重要的作用 根据重要性原则． 我们应该加强商誉的会计处理方法 然而． 这种方法是商誉在取得时立即注销． 对于已确认的商誉减值损失．不允许转回． 二、负商誉的会计处理方法 １．将负商誉作为当期损益 计人当期费用或冲减所有者权益．而不是 以免企业利用减值转回来操纵利润。作为资产保留在账面上．并不需要在未来 商誉的会计问题具有争议性．仍然是会计理 摊销。直接冲销法实际是利用外购商誉认 论与实践的社会问题 文章运用分析和比较 定为一项资产进行注销处理．对应冲减的 的方法．对一些发达国家和国际会计准则理 ＩＦＲＳ ３规定．如果购买方在获得可 负债及或有负债公允价值中 是合并企业的股东权益．报表账面无余 辨认净资产、事会对商誉的会计处理方法进行比较和分 额。直接冲销法在企业的收购与兼并中可 的权益份额超过合并成本．购买方应当重 析．在此基础上提出了相应的解决方案。 关键词：会计协调：商誉：会计处理方法 以实现商誉外购的体现．但是不主张单独 新评估被并方可辨认净资产负债和或有 反映商誉科目．需要将外购商誉从准备垒 负债的公允价值及合并成本：如果重新评 估后其公允价值的权益部分依然高于合 ３．系统摊销法 商誉会计是目前在会计领域中很具 账户中直接冲销 争议的一个论题．归根结底．其主要原因 并成本．则将其差额作为当期损益。 ２．将负商誉确认为递延收益 是其“无形”的特性。商誉会计如何有效处 活动．对企业发展有重要影响。 一该方法首先将外购商誉确认后并保 理，关系到企业管理、收购和兼并等企业 留在账面上．将其成本以长期资产的方式 商誉的会计处理方法 法国的会计实践就是把购买成本低 在每个会计期间内进行摊销。系统摊销法 于可辨认净资产公允价值的差额作为递延 然后再按一定年限逐渐摊销。这种方 是通过确认外购商誉为一项资产．在合法 收益，合规的有效期内进行摊销。系统摊销法认 法本质上与作为当期损益处理是没有区别 、１．永久保留法 为外购商誉应该出来．作为无形资产 的。他们都将差额作为被并购企业的损益 只是在确认的时点上略有差异。 资产资本化并始终保留在账面上．除非企 科目．而有效期内的摊销通过损益帐实 来处理．业整体出售．或有足够的证据（即企业超额 现，以申请减少未来期间的收入。 盈利能力已明显降低且不可恢复）时才能 注销，没有任何摊销或冲减。这种方法将外 ４．减值测试法 这种方法是将购入商誉的成本作为 ３．将负商誉确认为资本公积 将负商誉确认为资本公积的做法对 以避免损益操纵。但在不考 美国财务会计准则委员会要求采用报 损益无影响，将负商誉确认为资本 购商誉确认为永久的资产．若无其他证据 告单位商誉的公允价值和账面价值孰高进 虑所得税的情况下．说明．只有在商誉的贬值或被收购等问题 行计量。ＦＡＳＢ １４２规定．如果报告单元的 公积处理与当期损益处理两种方法比较 出现时才能被取消．否则不作摊销或是冲 账面价值超过其公允价值．超过部分应作 而言．只在第一年的损益科目中有区别。 减。因此，永久保存的方法是极端的做法。 ２．直接冲销法 为资产减值损失在报表中予以确认．但确 剩余科目和后续年度均一样．上述两个处 认的减值损失不能超过商誉的账面价值． 理方法逻辑相同，它的缺点也很相似。 业偿还长期负债的能力比较弱。 ２－弄Ｉ】息保障倍数指标的改进 Ｍ１．北京：经济科学出版社２００７． 偿还比率 现金偿还比率是企业当前经营 实操案例ｆ活动提供现金偿还长期债务的能力的一 张新民，．企业财务报表分析案 企业对外借债的主要的目的是想获 种体现。虽然企业偿还债务的现金也可以 例精选 ．大连：东北财经大学出版社３００６． 得必要的经营资本．企业举债经营的原则 从投资筹资活动中产生．但是企业偿还债 于债务所付的利息。因此．利息保障倍数 动偿还中产生的现金 现金偿还比率越 指标必须大于１。应该对以下三个指标进 高，表明企业偿还长期债务的能力越强。 行计算．对债务偿还情况进行全面的衡 偿债能力分析是财务分析的一项重 ［４】杨洁．企业偿债能力分析［Ｉ］．现代商 『５１刘红霞，韩塬．企业偿债能力的预 是借债的这笔钱所能赚到的利润必须大 务的现金应该主要来源于从企业经营活 业，２０１２（１ １）． 警管理Ⅲ．财经科学，２００４（０３）． ｆ６１高雅兰，姜樨．企业偿债能力与可 量。第一．债务本金偿付比率。该指标必须 要内容．因此企业要对企业的偿债能力进 持续发展的探讨ｍ．中小企业管理与科技 大于１．指标值越高说明企业的偿债能力 行科学的分析．掌握其中的规律．不断提 ｆ上旬刊），２０１１（０２）． 越强。第二，债务本息偿付比率。这个比率 高企业的偿债能力，使得企业能够稳健有 是用来对企业债务本息可以通过经营活 序地发展壮大 ［７］周彩节，浅析企业偿债能力分析 ． 现代物业（中旬刊），２０１１（１Ｏ）． 动创造现金支付的程度的一个衡量 比率 越高，企业的偿还能力也就会越强。该项 指标大于１．表明企业有足够的现金来支 付这笔钱的利息与偿还本金 第三．现金 参考文献： 『１１何韧．财务报表分析『Ｍ１．上海：上 『８］刘艳梅，王萍．企业偿债能力浅析 Ｕ］．经济教育研究，１９９６（０２）． （作者单位：抚顺矿业集团有限责任 公司西露天矿１ 海财经大学出版社．２００７． 『２１温亚丽，陈玉洁．会计报表分析技能与 ６８ ２０１３年２７期（９月）
