财务管理复习材料1

（问答题及计算题部分，仅供参考）

考试题型：

一、单选（15*1）二、多选（5*2）三、判断（10*1）

四、简答（15-20分，考3个左右）五、计算综合（45分左右，4题）

考试范围：1-9章，其中（第2章的2.2不要，第8章8.3不要）

以下是计算题和简答题的整合，选择、判断大家自己看书、做练习哈！

第1章 总论

1、 财务管理的特点：

（1）财务管理是一项综合性管理工作

（2）财务管理与企业各方面有着广泛联系（3）财务管理能迅速反映企业生产经营情况2、 财务管理的目标（1）总产值最大化（2）利润最大化（3）股东财富最大化（4）企业价值最大化

第2章 财务管理的价值观念（不单独考计算题，主要结合在后面几章考）

1、 时间价值的概念

时间价值是在生产经营活动中产生

在确定时间价值时应以社会平均资金利润率或平均投资报酬率为基础时间价值用复利方式计算，是几何级数增长2、几种时间价值计算公式复利终值 F=P(1+i)n复利现值 P=F(1+i)-n后付年金终值 (1+i)n-1

Fn =A ---------= A(F/A,i,n)

i

后付年金现值 (1+i)n-1

P=A------------ i(1+i)n

永续年金 V=A/i

内插法 P38

第3章 财务分析

1、 财务分析的程序 P75-76

（1）确定财务分析的范围，搜集有关的经济材料（2）选择适当方法，确定分析指标（3）进行因素分析，抓住主要矛盾（4）为做出经济决策，提供各种建议2、 财务四大能力计算 （各种指标计算）（1）偿债能力分析 P81（2）企业营运能力分析 P88（3）企业获利能力分析 p92（4） 企业发展能力分析 P98第4章 财务战略与预算

1 财务战略定义：是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式，决策方式和管理方针。财务战略是企业总体战略的重要组成部分，企业战略需要财务战略来支撑。2 财务战略的特征

① 财务战略属于全局性，长期性和导向性的重大谋划② 财务战略涉及企业的外部环境和内部环境

③ 财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排④ 财务战略与企业拥有的财务资源及配置能力相关⑤ 财务战略受到企业文化和价值观的重要影响

3 筹资计算（营业收入比例法）P128-133 着重看书本例子第5章

1、 企业筹资渠道 P143（不要拓展）:（1） 财政资本（2） 银行信贷资本

（3） 非银行金融机构资本（4） 其他法人资本（5） 民间资本、（6） 企业内部资本

（7） 国外和我国港澳台地区资本

2、 计算题：发行股票和发行债券哪种方式比较好？（具体计算题不

知道怎么出，大家做练习哈！里面应该有）（1）债券的优点

①可利用财务杠杆。当公司资本收益率高于债券利息率时，债券可以使股东获得杠杆收益。

② 保障股东控制权。债券持有人无权参与公司经营管理，因此，发行债券筹资不会分散股东对公司的控制权。③筹资对象广、市场大。

④便于调整资本结构。在发行可转换债券或可提前赎回债券的情况下，企业可根据需要主动合理地调整资本结构。缺点

①财务风险较高。债券有固定的到期日，并需要定期支付利息，发行企业必须承担按期付息偿本的义务。②成本较高。体现在发行的费用上。

③条件较多。发行债券的条件一般要比长期借款、租赁筹资的条件要多且严格，从而了公司对债券筹资方式的使用，有时还会影响公司以后的筹资能力。（2） 普通股筹资的优点

①没有到期日，是一项永久性资本来源，除非公司清算时才予以偿还；

②没有固定的股利负担。其股利分配的多少与公司的盈利与否、投资机会等有关；③能增强公司的信誉；

④是公司筹措债务资本的基础。缺点

①资本成本较高。通常普通股筹资的成本要高于借入资本。而且股利应从税后利润中支付，不能享受减税优惠。

②增发普通股会影响原股东的利益及控制权，会降低普通股的每股净收益，从而可能引起普通股市价下跌。③加大了公司被收购的风险。第6章

1、资本结构的理论观点（1）早期资本结构理论①净收益观点②净营业收益观点

③传统折中观点

（2）MM资本结构理论观点（3）新的资本结构理论观点①代理成本理论②信号传递理论③啄序理论

2、计算题：营业杠杆和财务杠杆的计算P197-204经营杠杆系数（DOL）：

1.定义：在某一固定成本比重的作用下，销售量变动对息税前利润（EBIT）产生的影响，称为经营杠杆。2．计算公式

（1）相对数公式

DOL=（ △EBIT / EBIT ）÷（ △Q / Q ）

其中：△EBIT表示息税前利润变动额，EBIT表示变动前的息税前利润，△Q表示销售量的变动数，Q表示变动前的销量。（2）绝对数公式

经营杠杆系数公式可转变为：

DOL=Q (P-V) /｛Q (P-V)-F｝=(S-VC) / (S-VC-F)

其中：P表示单价，V表示单位变动成本，F表示固定成本，VC为变动成本总额，S为销售额

财务杠杆系数（DFL）：

1．含义：由于固定性资金成本（债务资本成本）的存在，EBIT小幅变动会引起EPS的大幅变动称为财务杠杆系数2.计算公式

（1）相对数公式

DFL=（ △EPS / EPS ）÷（ △EBIT / EBIT ）

其中：△EPS为普通股每股收益变动额，EPS为变动前的普通股每股收益。(2) 绝对数公式

DFL=EBIT / (EBIT-I)

其中：I表示债务利息。

（具体可参考书本例题6-19、例题6-22）第7章

1、净现值(Net Present Value)

净现值是指在整个建设和生产服务年限内各年净现金流量按一定的折现率计算的现值之和

其中,NCFt = 第t期净现金流量

K = 项目资本成本或投资必要收益率，为简化假设各年不变 n = 项目周期（指项目建设期和生产期） 决策标准：NPV ≥0 项目可行

例如：有一项目的净现金流量如下，投资必要报酬率为10%，有净现值法判断该项目是否可行？项 目012345净现金流 62782 -170000 39800 50110 67117 772量 2、内部收益率 (IRR-Internal Rate of Return)IRR是：指项目净现值为零时的折现率，或现金流入量现值与现金流出量现值相等时的折现率：

决策标准：IRR≥项目资本成本或投资最低收益率，投资项目可行 具体数据见上例，用IRR法进行评价

• 采用财务计算器或EXCEL软件或试错法求出• IRR=19.73%

3、获利指数(PI-Profitability Index)

获利指数，又称现值指数，是指投资项目未来现金流入量(CIF)现值与现金流出量(COF)现值（指初始投资的现值）的比率

决策标准：PI≥1 投资项目可行4、3种折现现金流量的方法：（1）净现值法的优缺点

优点：考虑了货币的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，是一种比较好的方法。

缺点：净现值法并不能揭示各个方案本身可能的实际报酬是多少，内含报

酬率法则弥补了这一缺陷。（2）内含报酬率法的优缺点

优点：考虑了资金的时间价值，反映了投资项目的真实报酬率，概念也易

于理解。

缺点：这种方法的计算过程比较复杂，特别是对于每年NCF不相等的投资

项目，一般要经过多次测算才能算出。（3）获利指数法的优缺点

获利指数可以看作1元的初始投资渴望获得的现值净收益。

优点：考虑了资金的时间价值，能够真实地反映投资项目的盈利能力。由

于获利指数是用相对数表示的，因此有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比。

缺点：获利指数只代表获得收益能力而不代表实际可能获得的财富，它忽

略了互斥项目之间投资规模上的差异，所以在多个互斥项目的选择中，可能会得到错误的答案。第9章

1、营运资本管理的原则（简答）

（1）认真分析生产经营状况，合理确定运营资本的需求量（2）在保证生产经营的前提下，节约使用资金（3）加速营运资本的周转，提高资金利用率

（4）合理安排短期资产与短期负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力

2、应收账款决策（计算题）P298-308看书上例题

3、存货经济批量的基本模型（计算题）P310-313(大家以书本)经济批量基本模型的假设条件：

（1）能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；（2）集中到货，而非陆续入库；

（3）不允许缺货，即无缺货成本，TCs为零；

（4）一定时期的存货需求量能够确定，即D为常量；（5）存货单价不变，不考虑商业折扣，即U为常量；

（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。

（7）所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他.存货相关总成本的简化公式：

当F1、D、K、U、F2、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。为了求出TC的极小值，对其进行求导演算，可得出经济批量公式：

由于F1、D、U、F2是与存货决策无关的变量，因此与批量相关的存货总成本公式可进一步简化为：

经济批量下的存货总成本：

最佳订货次数：

最佳订货周期：

经济批量占用的资金：