1．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费 答案：C
2．直接投融资的中介机构是______。
A 商业银行 B 信托投资公司 C 投资咨询公司 D 证券经营机构 答案：D
3．金融资产是一种虚拟资产，属于_________范畴。
A 实物活动 B 信用活动 C 社会活动 D 产业活动 答案：B 二、单项选择题
1．进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______。 A 主体 B 客体 C 工具 D 对象 答案：A
2．由于______的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。 A 边际收入递减规律 B 边际风险递增规律 C 边际效用递减规律 D 边际成本递减规律 答案：D
3．机构投资者注重资产的安全性，在控制风险的条件下追求投资收益，在证券市场上属于______型投资者。 A 激进 B 稳定 C 稳健 D 保守 答案：C
4．我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但
仅限投资于______。
A 股票 B 国债 C 公司债 D 证券投资基金 答案：B
5．购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。 A 投机者 B 机构投资者 C QFII D 战略投资者 答案：D
6．有价证券所代表的经济权利是______。
A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权 答案：C
7．按规定，股份有限公司破产或解散时在支付股息前的清偿顺序是______。 A 支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务－缴纳所欠税款 B 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务 C缴纳所欠税款－支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务 D支付工资、劳保费用－支付清算费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务 答案：B
8．在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是______。 A 优先股票 B 后配股 C 混合股 D 特别股 答案：B
9．股东大会选举董事或者监事时每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以
集中使用的投票方式是______。
A 多数投票制 B 普通投票制 C 累积投票制 D 直接投票制 答案：C
10．股份公司对股东派发的最普遍、最基本的股息形式是______。 A 现金股息 B 股票股息 C 财产股息 D 负债股息
答案：A
11．除可获得固定的股息外，在公司利润增加时，还可以和普通股票一样参与公司盈利分配的优先股票是_____。 A 累积优先股票 B 参与优先股票 C 可转换优先股票 D 可赎回优先股票 答案：B
12．我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是______。 A A股 B N股 C S股 D H股 答案：A
13．债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的______关系。 A 债权 B 所有权 C 债务 D A和C 答案：D
14．通常信用度高并被称为“金边债券”的是______。 A 国债 B 市政债券 C 金融债券 D 公司债券 答案：A
15．没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称“指数债券”的是______。 A 附息债券 B 贴现债券 C 浮动利率债券 D 零息债券 答案：C
16．债券持有人具有在指定的日期内以票面价值将债券卖回给发行人的权利的是______。 A附有赎回选择权条款的债券 B附有出售选择权条款的债券 C附有可转换条款的债券 D附有交换条款的债券 答案：B
17．发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是______。 A 扬基债券 B 武士债券 C 外国债券 D 欧洲债券 答案：A
18．证券投资基金由_______托管，由______管理和操作。 A 托管人 管理人 B 托管人 托管人
C 管理人 托管人 D 管理人 管理人 答案：A
19．证券投资基金是一种利益共享、风险共担的______证券投资方式。 A 直接 B 间接 C 集合 D 分散 答案：C
20．投资者作为公司的股东，有权对公司的重大投资决策发表意见，进行表决的是______。 A 公司型投资基金 B 契约型投资基金
C 股票型投资基金 D 货币市场基金 答案：A
21．以下不属于封闭型投资基金特点的是______。
A 有明确的存续期限 B 规模固定
C 交易价格不受市场供求的影响 D 在证券交易所交易 答案：A
22．主要投资目标在于追求最高资本增值的基金是______。
A 成长型基金 B 股票型基金 C 平衡型基金 D 收入型基金 答案：A
23、以下不属于债券基金的是______。
A 政府债券基金 B 市政债券基金 C 公司债券基金 D 货币基金 答案：D
24．负责运用和管理证券投资基金资产的是______。
A 基金发起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承销人 答案：B
25．基金资金从国外筹集并投资于国外金融市场的基金是______。
A 国内基金 B 国际基金
C 离岸基金 D 海外基金 答案：C
26．承销商与发行人之间是一种买卖关系，而不是代理关系，且由承销商承担全部发行风险的证券承销方式是
______。
A 承购包销 B 代销 C 定额包销 D 余额包销 答案：A
27．接受客户委托，在交易所中代理客户买卖证券并收取一定佣金的经纪商是______。 A 场内经纪商 B 佣金经纪商 C 专业经纪商 D 做市商 答案：D
28．没有证券交易所会员资格，不能进入交易所，只能在场外交易市场进行交易的证券商，是场外做市商的是
_______。
A 交易所自营商 B 零股自营商 C 场外自营商 D 以上均不正确 答案：C
29．以下属于证券经营机构传统业务的是______。
A 证券承销业务 B 私募发行 C 基金管理 D 风险基金 答案：A
30．专门为证券发行与证券交易办理登记、存管、过户和资金结算交收业务的中介机构是备______。 A 信用评级机构 B 证券登记结算公司
C 证券信息公司 D 按揭证券公司 答案：B 二、单项选择题
1．以下关于证券发行市场的表述正确的是______。 A 有固定场所 B 有统一时间
C 证券发行价格与证券票面价格较为接近 D 证券发行价格与证券票面价格差异很大 答案：C
2．由发行公司委托投资银行、证券公司等证券中介机构代理出售证券的发行方式是______。 A 私募发行 B 公募发行 C 直接发行 D 间接发行 答案：D
3．由公司的发起人认购公司发行的全部股票的公司设立形式是______。
A 发起设立 B 登记设立 C 募集设立 D 注册设立 答案：A
4．股份公司以增发股票吸收新股份的方式增资，认购者必须按股票的发行价格支付现款才能获取股票的发行方
式是______。
A 有偿增资发行 B 无偿增资发行 C 有偿无偿并行发行 D 有偿无偿搭配发行 答案：A
5．超额配售选择权是指发行人授权主承销商的一项选择权，获得授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超
过包销数额_____的股份。。
A 10% B 15% C 20% D 25% 答案：C
6．股份公司溢价发行股票所收到的溢价收益应计入公司的______。 A 股本 B 资本公积金 C 盈余公积金 D 法定公益金 答案：B
7．在股票发行制度中，奉行公开管理原则的制度是______。 A 核准制 B 注册制 C 登记制 D 审批制 答案：B
8．我国现行的法规规定，首次公开发行股票确定股票发行价格的方式是______。 A 竞价方式 B 协商定价方式 C 拍卖方式 D 询价方式 答案：D
9．债券投资者按债券票面额和约定的应收利息的差价买进债券，债券到期偿还是按票面额收回本息的计息方式
是_______。
A 单利计息 B 复利计息 C 贴现计息 D 累进计息 答案：C
10．在债券发行的收益率招标中，荷兰式招标的中标人以所有中标收益率中的最高收益率认购中标额的方式是
_______方式发行。
A 荷兰式招标 B 承购包销 C 直接发售 D 招标发行 答案：A
11．规定在债券到期后，投资者有权按原定的利率延长偿还期至某一指定日期的偿还方式是______。 A到期偿还 B定期偿还 C 展期偿还 D随时偿还
答案：C
12．我国上海、深圳证券交易所均实行______。
A 公司制 B 注册制 C 登记制 D 会员制 答案：D
13．以下关于证券上市的表述不正确的是_______。 A 发行上市的证券即是交易上市的证券
B 证券上市有利于发行公司规范治理结构 C 公司上市的资格不是永久的 D 证券上市能减少投资者的风险 答案：D
14．以下不属于证券交易所的交易系统组成部分的是______。 A 撮合主机 B 通信网络 C 交易监控 D 柜台终端 答案：C
15．我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一
个交易日收市价的涨跌幅度不得超过______。 A 5％ B 10％ C 15％ D 20％ 答案：B
16．在证券行情表中，成交量采用______计算方法，成交额采用_______计算方法。 A 单向 双向 B 双向 单向 C 双向 双向 D 单向 单向 答案：D
17．一般情况下，股价循环______商业循环而发生。 A 先于 B 后于 C 无关于 D 不确定于 答案：A
18．参与场外交易市场的证券商主要是_______。
A 佣金经纪商 B 场外经纪商 C 自营商 D 场内经纪商 答案：C
19．场外交易市场的交易对象以_______为主，证券交易所的交易对象以_______为主。 A 基金 股票 B 债券 股票 C 股票 股票 D 债券 债券 答案：B
20．场外交易市场与证券交易所的区别表现在_______。 A 采取经纪制 B 对投资者限制少
C 有严格的交易时间 D 交易程序复杂 答案：B
21．享有“高科技企业摇篮”美誉的证券市场是_______。
A 证券交易所 B 第二板市场 C 第三市场 D 第四市场 答案：B
22．以下不属于证券监管主要手段的是______。
A 法律手段 B 经济手段 C 行政手段 D 他律手段 答案：D
23．以下国家中对证券市场采取法定机构监管模式代表的是_______。 A 美国 B 日本 C 英国 D 荷兰 答案：A
24．我国发展证券市场的八字方针中______是核心。 A 法制 B 监管 C 自律 D 规范 答案：D
25．我国的股票发行实行______。
A核准制 B 注册制 C 审批制 D 登记制 答案：A
26．我国对证券经营机构的管理实行________。
A 特许制 B 注册制 C 登记制 D 审批制 答案：D
27．以下关于自律组织的表述不正确的是______。
A 一般实行会员制 B 对会员公司每年进行一次例行检查
C 对会员的日常业务活动进行监管 D 一般实行注册制 答案：D 二、单项选择题
1．在证券经纪业务中，证券公司和客户之间建立______的法律关系。
A 委托代理关系 B 抵押关系 C 信托关系 D 无任何法律关系 答案：A
2．投资者和证券经纪商当面以书面形式办理委托手续是______委托方式。
A 电话委托 B 递单委托 C 自助终端委托 D 传真委托 答案：B
3．投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券的指令是___________。 A 市价委托指令 B限价委托指令 C停损委托指令 D 停损限价委托指令
答案：B
4．在证券竞价市场中，证券交易价格由买卖双方的委托指令共同驱动形成的方式是______。 A 委托驱动方式 B 客户驱动方式 C 报价驱动方式 D指令驱动方式 答案：D
5．每个交易日结束后对每家证券公司当日成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和 资金的应收应付净额进行计算和处理的过程是证券结算的______环节。 A 证券交割 B 交收 C 结算 D 证券清算 答案：D
6．证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中当且仅当资金交付时给付证券，证券交付 时，给付资金的结算制度是______。
A 银货对付制度 B 共同对手方制度 C 例行日交割、交收 D 分级结算制度 答案：C
7．市价委托指令的特点是______。 A 委托价格固定化
B 成交价格理想，投资者可事先确定投资成本
C 委托人不限定价格，经纪人可按市场价格变化灵活掌握，随机应变 D 有一定的委托有效期限制 答案：C
8．投资者在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券使用的是 ______委托。
A 市价委托指令 B 限价委托指令 C 停止损失委托指令 D 停止损失限价委托指令 答案：C
9．证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算的交易方式是______。 A 现货交易方式 B 信用交易方式 C 期货交易方式 D 期权交易方式 答案：A
10．当货币供应量偏多、通货膨胀严重、经济过热、证券市场投机过度时，中央银行会
______。
A 降低信用交易的法定保证金比率 B 增加货币供应量 C 提高信用交易的法定保证金比率 D 放松信用规模
答案：C
11．使用保证金交易方式买进股票，在股票价格上升的情况下，投资者可以用与现货交
易一样数量的本金，获得______。
A 更小的盈利 B 更大的盈利 C 盈利不变 D导致亏损 答案：B
12．保证金卖空交易的投资者向证券经纪商借入证券也要缴存一定数量的保证金，缴存
保证金数量计算公式是______。
A 所借证券卖出时的市场价值×保证金最低维持率 B 所借证券买回时的市场价值×保证金最低维持率 C 所借证券卖出时的市场价值×法定保证金率 D 所借证券买回时的市场价值×法定保证金率 答案：C
13．金融期货真正的交易对象是______。
A 股票 B 债券 C 基金 D期货合约 答案：D
14．套期保值者参与期货交易的目的是______。
A 在期货市场上赚取盈利 B 转移价格风险 C 增加资产流动性 D 避税 答案：B
15．从理论上说，期货价格应稳定地反映现货价格加上______。
A 期货交易的手续费 B 消费税 C 特定交割期的持有成本 D 运输费 答案：C
16．在期货合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。
A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃 答案：C
17．期货交易的保证金由________通过经纪人向交易所缴纳。
A 买方 B 卖方 C 双方 D 任一方 答案：C
18．以下可以作为短期利率期货的基础金融工具的有______。
A 中长期商业银行票据 B 商业银行定期存款证 C 中长期市政债券 D 短期国库券
答案：D
19．股票价格指数期货是以______为“商品”的期货合约。
A 股票价格 B 股票价格指数 C 商品价格指数 D 通货膨胀指数 答案：B
20．套期保值者根据现货需要保值的期限选择期货合约的期限，应尽可能使______。
A 期货交割月在现货保值期结束时间半年之后 B 现货交割月紧跟在期货保值期结束时间之后 C 期货交割月等于现货保值期结束时间 D 期货交割月紧跟在现货保值期结束时间之后 答案：D
21．对套期图利者来说，最重要的是______。
A 期货合约的价格走势 B 期货合约的价格水平 C 现货价格的走势 D 两种期货合约价格关系的变动 答案：D
22．期权交易是对______的买卖。
A 期货合约 B 股票价格指数 C 某一现实金融资产 D 一定期限内的选择权 答案：D
23．期权的买方只能在期权合约有效期的最后一天执行的期权，称为______。
A 美式期权 B 欧式期权 C 亚式期权 D 中式期权 答案:B
24．看涨期权的协议价低于相应金融工具的市场价格，或是看跌期权的协议价高于相应金融工具的市场价格，这样一种价差状态，称之为______。
A 无值期权 B平值期权 C虚值期权 D实值期权 答案：D
25．看涨期权买方购买基础金融工具的最高价格是______。
A 协议价减去期权费 B 协议价加上期权费 C 协议价 D 基础金融工具的市场价格 答案：B
26．期权交易可为买方转嫁风险。对做保证金交易的投资者来说，为了将亏损限制在
一定范围内，交易者可通过______的办法将一部分风险转嫁出去。 A 保证金买空和买入看涨期权 B 保证金买空和买入看跌期权 C 保证金卖空和卖出看涨期权 D 保证金卖空和买入看跌期权 答案：D 二、单项选择题
1．在债券投资中，通常投资者在投资前就可确定的是_____。
A债券年利息 B资本利得 C债券收益率 D 债券风险 答案：A
2．以下关于债券发行价格与交易价格的说法不正确的是_____。 A 发行价格是债券一级市场的价格 B 交易价格是债券二级市场的价格
C 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将低于票面利率 D 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将高于票面利率 答案：C
3．有关计算债券收益率的现值法，下列说法不正确的是_____。 A 现值法可以精确计算债券到期收益率 B 现值法利用了货币的时间价值原理
C 现值法公式中的折现率就是债券的到期收益率 D 现值法还是一种比较近似的办法 答案：D
4．债券的年利息收入与债券面额的比率是_____。
A 直接收益率 B 到期收益率 C 票面收益率 D 到期收益率 答案：C
5．某债券面额为100元，期限为5年期，票面利率时12％，公开发行价格为95元，那么某投资者在认购债券后并持有该债券到期时，可获得的直接收益率为和到期收益率分别为_____。 A 11.55％ 14.31％ B 12.63％ 13.33％ 100*0.12/95 C 13.14％ 12.23％ D 15.31％ 13.47％ 答案：B
6．以下不属于股票收益来源的是_____。
A 现金股息 B 股票股息 C 资本利得 D 利息收入 答案：D
7．以下关于股利收益率的表述正确的是_____。
A 股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率 B 股份公司以股票形式派发的股息与股票市场价格的比率 C 股份公司发放的现金与股票股息总额与股票面额的比率 D股份公司发放的现金与股票股息总额与股票市场价格的比率 答案：A
8．某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是_____。
A 4% B 5% C 6% D 7% 答案：B
9．以下关于资产组合收益率说法正确的是_____。 A 资产组合收益率是组合中各资产收益率的代数和 B 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均数 C 资产组合收益率是组合中各资产收益率的算术平均数 D 资产组合收益率比组合中任何一个资产的收益率都大 答案：B
10．以下关于系统风险的说法不正确的是_____。
A 系统风险是那些由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动 B 系统风险是公司无法控制和回避的 C 系统风险是不能通过多样化投资进行分散的 D 系统风险对于不同证券收益的影响程度是相同的 答案：D
11．以下关于市场风险的说法正确是的_____。
A 市场风险是指由于证券市场长期趋势变动而引起的风险
B 市场风险是指市场利率的变动引起证券投资收益的不确定的可能性 C 市场风险对所有证券的影响程度是相同的 D 市场风险属于非系统风险 答案：A
12．以下关于利率风险的说法正确的是_____。
A 利率风险属于非系统风险
B 利率风险是指市场利率的变动引起的证券投资收益不确定的可能性 C 市场利率风险是可以规避的
D 市场利率风险是可以通过组合投资进行分散的
答案：B
13．以下关于购买力风险的说法正确的是_____。
A 购买力风险是可以避免的
B 购买力风险是可以通过组合投资得以减轻的
C 购买力风险是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来的实际收益水平下降的风险 D 购买力风险属于非系统风险 答案：C
14．以下各种方法中，可以用来减轻利率风险的是_____。
A 将不同票面利率的债券进行组合投资 B 在预期利率上升时，将短期债券换成长期债券 C 在预期利率上升时，将长期债券换成短期债券 D 在预期利率下降时，将股票换成债券 答案：C
15．以下关于信用风险的说法不正确的是_____。
A 信用风险是可以通过组合投资来分散的
B 信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险 C 信用评级越低的公司，其信用风险越大 D 国库券与公司债券存在同样的信用风险 答案：D
16．以下关于经营风险的说法不正确的是_____。
A 经营风险可以通过组合投资进行分散
B 经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平变化从而产生投资者预期 收益下降的可能
C 经营风险无处不在，是不可以回避的 D 经营风险可能是由公司成本上升引起的 答案：C
17．以下关于预期收益率的说法不正确的是_____。 A 预期收益率是投资者承担各种风险应得的补偿 B 预期收益率＝无风险收益率＋风险补偿 C 投资者承担的风险越高，其预期收益率也越大 D 投资者的预期收益率可能会低于无风险收益率
答案：C【D】
18．对单一证券风险的衡量是_____。
A 对该证券预期收益变动的可能性和变动幅度的衡量 B 对该证券的系统风险的衡量 C 对该证券的非系统风险的衡量 D 对该证券可分散风险的衡量
答案：A
19．投资者选择证券时，以下说法不正确是_____。 A 在风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券 B在风险相同的情况下，投资者会选择收益较高的证券 C 在预期收益相同的情况下，投资者会选择风险较小的证券 D 投资者的风险偏好会对其投资选择产生影响
答案：A
20．以下关于无差异曲线说法不正确的是_____。 A 无差异曲线代表着投资者对证券收益与风险的偏好 B 无差异曲线代表着投资者为承担风险而要求的收益补偿 C 无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度
D 同一无差异曲线上的每一点反映了投资者对证券组合的不同偏好
答案：D
21．假设某一个投资组合由两种股票组成，以下说法正确的是_____。 A 该投资组合的收益率一定高于组合中任何一种单独股票的收益率 B 该投资组合的风险一定低于组合中任何一种单独股票的风险 C 投资组合的风险就是这两种股票各自风险的总和
D 如果这两种股票分别属于两个互相替代的行业，那么组合的风险要小于单独
一种股票的风险 答案：D
22．当某一证券加入到一个资产组合中时，以下说法正确的是_____。
A 该组合的风险一定变小 B 该组合的收益一定提高
C 证券本身的风险越高，对资产组合的风险影响越大 D 证券本身的收益率越高，对资产组合的收益率影响越大 答案：
23．以下关于组合中证券间的相关系数，说法正确的是_____。
A 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的， 但变动程度不同
B 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是不一致的， 但变动程度相同
C 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的， 并且变动程度也是相同的
D 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率之间没有必然联系 答案：C
24．在通过“Y＝a+bX”回归分析得到β值时候，以下说法错误的是_____。 A β值等于回归系数b的值 B Y代表某证券的收益率 C X代表市场收益率
D β值等于回归方程的常数项a的值 答案：D 二、单项选择题
1．以下各种债券中，通常认为没有信用风险的是_____。
A 中央政府债券 B 公司债券 C 金融债券 D 垃圾债券 答案：A
2．以下关于投资于地方政府债券的表述，说法不正确的是_____。 A 地方政府债券往往会给投资者带来税收优惠
B 地方政府债券可以作为金融机构进行资本结构优化的投资选择 C 地方政府债券没有信用风险
D 地方政府债券的收益率一般高于国债收益率 答案：C
3．以下关于公司债券的说法，不正确的是_____。 A 公司债券的收入稳定性高于股票 B 公司债券的收益率高于政府债券 C 公司债券的流动性好于政府债券 D 公司债券的收益受信用风险的影响 答案：C
4．以下不属于决定债券价格的因素是_____。
A 预期的现金流量 B 必要的到期收益率
C 债券的发行量 D 债券的期限 答案：C
5．以下可以作为债券定价原理的是_____。 A 将债券的预期现金流量进行代数相加 B 将债券的利息总额与本金相加 C 将债券的预期现金流量序列加以折现 D 将债券的面值乘以一个百分比 答案：C
6．关于债券票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响，说法不正确的是_____。 A 债券票面利率等于市场利率时，债券采取平价发行方式 B 债券票面利率高于市场利率时，债券采取折价发行方式 C 债券票面利率低于市场利率时，债券采取折价发行方式 D 债券票面利率高于市场利率时，债券采取溢价发行方式 答案：C
7．以下关于市场利率与债券价格以及债券收益率之间的关系，判断正确的是_____。 A 市场利率上升，债券的价格也会跟着上升 B 市场利率上升，债券的收益率将下降 C 市场利率下降，债券的价格将上升 D 市场利率下降，对债券的收益率没有影响 答案：D【C】
8．当预期市场利率将上升时，当前对债券投资的正确决策是_____。 A 若已经持有债券，应该继续买入债券 B 若已经持有债券，应该卖出手中持有债券 C 若尚未投资债券，应该买入债券 D 若已经持有债券，应该继续持有债券 答案：B
9．某一附息债券的票面金额为100元，期限为3年，票面利率为5％。投资者认为该债券的必要收益率为8％，
计算该债券的内在价值为_____。
A 92.27 B 93.28 C 95 D 100 5/1.08+5/1.08^2+5/1.08^3+100/1.08^3
答案：A
10．以下各证券中，不需要进行信用评级的是_____。
A 地方政府债券 B 普通股票 C 金融债券 D 公司债券
答案：B
11．以下关于利率期限结构的说法，有误的是_____。 A 利率期限结构仅与有固定偿还期限的债务证券有关 B 股票不存在收益率的期限结构
C 利率期限结构是在假设除期限以外其他因素都相同的前提下得到的
D 利率期限结构只是针对债券的，对于其他货币市场以及资本市场工具都不适用
答案：D
12．认为利率期限结构是由人们对未来市场利率变动的预期决定的理论是_____。 A 期限结构预期说 B 流动性偏好说
C 市场分割说 D 有效市场说 答案：A
13．以下能够反映股票市场价格平均水平的指标是_____。 A 股票价格指数 B GDP
C PPI D CPI 答案：A
14．股份公司股本项的总额是以下哪个值与发行总股数的乘积_____。 A 股票的面值 B 股票的市场价格
C 股票的内在价值 D 股票的净值 答案：A
15．引起股价变动的直接原因是_____。
A 公司资产净值 B 宏观经济环境 C 股票市场的供求关系 D 原材料价格变化 答案：C
16．以下关于股票价格指数样本股的选择，说法有误的是_____。 A 样本股的市值要占上市股票总市值的大部分
B 样本股价格变动趋势能够反映市场股票价格变动的总趋势 C 样本股一经选定就不再变化 D 样本股必须在上市股票中挑选
答案：C
17．有 X、Y、Z三种股票，某日收盘价为每股8元、6元、4元，次日Y股进行拆股，一股拆成2股，若不考虑
市价变化，则按照调整股价法计算的修正的算术平均股价为_____。 A 6元 B 5元 C 8元 D 4元 (8+3+4)/3
答案：B
18．派许指数指的是下列哪个指数_____。
A 简单算术股价指数 B 基期加权股价指数 C 计算期加权股价指数 D 几何加权股价指数
答案：C
19．除去交易中股票领取股息的权利是_____。
A 除息 B 除权 C 除股 D 除利
答案：A
20、按照时间先后顺序，以下各时间排在最后的是_____。
A 宣布日 B 派息日 C 股权登记日 D 除息日
答案：B
21．通常所说的道·琼斯指数是指它的_____。
A 工业股价平均数 B 运输业股价平均数 C 公用事业股价平均数 D 股价综合平均数 答案：B
22．香港的红筹股指数指的是_____。
A 香港恒生指数 B 香港恒生中国企业指数 C 恒生香港中资企业指数 D 香港创业板指数
答案：C
23、当上市公司增发新股时，具有优先认股权的是_____。
A 公司债务人 B 公司原有股东 C 公司债权人 D 公司独立董事 答案：B
24．认股权证属于以下哪种期权_____。
A 短期的股票看跌期权 B 长期的股票看跌期权 C 短期的股票看涨期权 D 长期的股票看涨期权
答案：D
25．假设某公司发行的认股权证，规定认股价格为12元，现在该公司股票价格为14元，每张认股权证可以购买
到0.5份股票，则计算此时该认股权证的价值为_____。 (14-12)/(2+1) A 2元 B 4元 C 1 元 D 0元
答案：D
26．可转换证券属于以下哪种期权_____。
A 短期的股票看跌期权 B 长期的股票看跌期权 C 短期的股票看涨期权 D 长期的股票看涨期权
答案：D
27．某可转换债券的面值为100元，规定转换比例为20，则转换价格为_____。 A 100元 B 50元 C 25元 D 5元
答案：D
28．某一可转换债券，面值为100元，票面利率为6％，转换比例为20，转换期限为2年，若当前该公司的普通
股股价为6元一股，则转换价值为_____。 6*20
A 100元 B 110元 C 120元 D 130元
答案：C
29．某一可转换债券，面值为100元，票面利率为6％，转换比例为20，剩余期限3年，转换期限为2.5年，若
当前该公司的普通股股价为6元一股，投资者要求的必要收益率为8％，则该债券为一般债券的投资价值为_____。
A 95.64元 B 96元 C 93.32元 D 97.12元
答案：C 二、单项选择题
1．中国证券期货市场的主管部门是_____。
A 中国证监会 B 财政部 C 中国人民银行 D 国资委 答案：A
2．负责制定和发布证券交易业务规则和业务细则的是_____。
A 中国证监会 B 中国人民银行 C 国资委 D 证券交易所 答案：D
3．可用于衡量全社会投资规模的指标是_____。
A 社会消费总额 B 固定资产投资 C 财政总支出 D 社会经济发展速度 答案：B
4．一定时期通过市场提供给消费者的商品和劳务的供应量属于_____。 A 消费需求 B 消费供给 C 消费对象 D 消费支出 答案：B
5．在对经济周期进行分析中，属于先导性指标的是_____。
A 货币政策指标 B 个人收入 C 失业率 D 商品库存 答案：A
6．以下各种增加政府财政收入的方法中，对于宏观经济影响最小的是_____。 A 增加税收 B 发行政府债券 C 向中央银行借款 D 增加短期外债 答案：B
7．在利率市场化的条件下，对货币资金供求关系反应灵敏的经济变量是_____。 A 利率 B 汇率 C 国民生产总值 D 外汇储备 答案：A
8．为调节国际收支, 以下选项中可供政府选择的主要项目是_____。
A 有形贸易 B 服务贸易 C 国际资本流动 D 外汇储备 答案：D
9．对宏观经济运行状况反映最灵敏指标是_____。 A 外汇储备量 B 国民生产总值
C 国内存贷款总额 D 物价指数 答案：D
10．关于行业分析的作用，下列说法中正确的是_____。 A 行业分析为证券投资提供了价格信息
B 行业分析为证券投资提供了投资对象的行业信息 C 行业分析为证券投资提供了投资对象的内部信息 D 行业分析为证券投资提供了投资对象的公司信息
答案：B
11．以下属于增长型行业的是_____。
A 建筑材料业 B 金融业 C 食品业 D 电子通讯业
答案：D
12．以下属于行业开拓阶段的特点的是_____。
A 企业销量稳定，利润也比较稳定之处 B 企业研发成本很高，销量很小 C 企业间竞争加强，产品价格下降 D 企业产量下降，利润下降
答案：B
13．技术进步导致行业的变化主要表现在_____。
A 新兴行业的出现 B 落后行业平稳发展 C 行业与行业之间的竞争 D 行业与行业的统一
答案：A
14．对于受经济周期影响较大的行业，投资者在投资时应该注意的是_____。
A 避免在经济复苏阶段投资 B 避免在经济稳定阶段投资 C 避免在经济繁荣阶段投资 D 避免在经济衰退阶段投资
答案：D
15．行业中的主导性公司指的是_____。
A 销售额在行业中领先的公司地位 B 对外融资在行业中领先的公司 C 净利润在行业中领先的公司 D 固定资产投资在行业中领先的公司
答案：A
16．公司营业利润与销售收入的比率是_____。
A 投资收益率 B 销售净利率 C 毛利率 D 营业收益率
答案：C
17．在公司行政管理的三个层次中，对公司的发展前途起决定性作用的是_____。 A 管理层 B 决策层 C 操作层 D 以上都是
答案：B
18．普通股股东在对公司进行财务分析时，关心的是_____。
A公司的经营效率 B公司的偿债能力 C公司当前的盈利水平以及未来的发展潜力 D公司的融资的成本
答案：C
19．反映企业在某一特定时点财务状况的报表是_____。
A 资产负债表 B 损益表 C 成本明细表 D 现金流量表
答案：A
20．反映一个企业在某一时期生产成果和经营业绩的报表是_____。
A 资产负债表 B 损益表 C 现金流量表 D 成本明细表
答案：B
21．反映公司在一定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流入和现金流出情况的报表是_____。
A 资产负债表 B 损益表 C 现金流量表 D 成本明细表 答案：C
22．将税后净利润总数除以发行在外的普通股股数，这种分析方法属于_____。 A 结构分析法 B 单位化法 C 趋势分析法 D 标准比较法
答案：B
23．财务指标中的流动比率是指_____。 A 全部流动资产与全部负债的比率 B 全部资产与全部负债的比率
C 全部流动资产与全部流动负债的比率 D 全部资产与全部流动负债的比率
答案：C
24．某公司的财务报表显示，公司资产总额为1000元，负债总额为600万元，则该公司的股东权益比率是_____。 A 60％ B 100％ C 40％ D 无法计算
答案：C
25．如果一个公司的存货周转率很高，那么该公司的_____。
A经营效率高 B获利能力强 C负债能力强 D融资能力强
答案：A
26．某公司年度销售收入为1000万元，销售成本为600万元，销售费用为200万元，则该公司的毛利率为_____。 A 60％ B 40％ C 20％ D 100％ （600-200）/1000
答案：B
27．计算公司普通股票每股净收益时，其中的净收益为_____。
A 本年度净利润减去普通股股息 B 本年度净利润减去盈余公积 C 本年度净利润减去优先股股息 D 本年度净利润减去未分配利润
答案：C 二、单项选择题
1．技术分析的理论基础是______。
A 道氏理论 B 缺口理论 C 波浪理论 D 江恩理论 答案：A
2．技术分析作为一种分析工具，其假设前提之一是______。 A 市场行为涵盖了一部分信息 B 证券的价格是随机运动的
C 证券价格以往的历史波动不可能在将来重复 D 证券价格沿趋势移动 答案：D
3．道氏理论的主要分析工具是______和______。 A 道琼斯公用事业股价平均数； 标准普尔综合指数 B 道琼斯工业股价平均数； 道琼斯公用事业股价平均数 C 道琼斯工业股价平均数； 道琼斯运输业股价平均数 D 标准普尔综合指数； 道琼斯综合指数 答案：C
4．股价图形分析的基础是______。
A 股价走势图 B 股票成交量时序图 C K线图 D OX图 答案：A
5．在技术分析中，画好股价趋势线的关键是______。
A 选择两个具有决定意义的点 B 找出具有重要意义的一个点 C 不要画得太陡峭 D 找出具有重要意思的三个点 答案：A
6．通常股价突破中级支撑与阻力，可视为______反转信号。
A 长期趋势 B 中级行情 C 次级行情 D 水平轨道 答案：A
7．在股价已接近快速变动的终点，即将进入一个反转或整理形态时的缺口叫做______。 A 逃逸缺口 B 突破缺口 C 竭尽缺口 D测量缺口 答案：D
8．在头肩顶形态中，当股票的收盘价突破颈线幅度超过股票市价______时为有效突破。 A 30％ B 10％ C 3％ D 50％ 答案：C
9．与楔形最相似的整理形态是______。
A 菱形 B 直角三角形 C 矩形 D 旗形 答案：D
10．20日均线属于______股价移动平均线。
A 短期 B 中期 C 长期 D 远期 答案：C
11．当计算周期天数少的移动平均线从下向上突破天数较多的移动平均线时，为______，
A 持有信号 B 等待信号 C 买入信号 D 卖出信号 答案：C
12．在技术分析中，如果乖离率为______，则表示风险较小，可以买入股票。
A ＋7％ B ＋3％ C 0 D －6％ 答案：b【D】
13．波浪理论认为一个完整的价格循环周期由______个上升波浪和______个下降波浪组成。 A 4； 4 B 3； 5 C 5； 3 D 6； 2 答案：C
14．在波浪理论中，牛市的第五浪的涨幅通常______第三浪。
A 超过 B 等于 C 不及 D 远远超过 答案：C
15．在波浪理论中，牛市中的______浪是跌势凶险、跌幅深、时间持久的一浪。
A A浪 B 2浪 C C浪 D 4浪 答案：C
16．技术分析中，OBV（能量潮）主要计算______。
A 累计成交量 B 累计价格 C 平均成交量 D 平均价格 答案：A
17．量价的基本关系是成交量与股价趋势______。
A 同步同向 B 同步反向 C 异步同向 D 异步反向 答案：A
18．在量价分析中，成交量比率（VR）低于60％时是______。
A 调整期 B 超买期 C 超卖期 D 下降期 答案：C
19．在技术分析中，RSI的最大功能在于______。
A 定量分析 B 定性分析 C 预测功能 D 图形研判 答案：D
20．在技术分析中，腾落指标是______。
A 将每日股票上涨家数减去下跌家数的累积余额 B 上涨家数的累积余额 C 下跌家数的累积余额
D 将每日股票上涨家数加上下跌家数的累积余额 答案：A
21．在技术分析中，涨跌比率（ADR）小于0.5时，处于______状态。
A 超买 B 盘整 C 超卖 D 反转 答案：C
22．在技术分析中，当威廉指标进入0－20区间时，处于______状态。
A 超买 B 盘整 C 超卖 D 反转 答案：A
23．在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标,AR指标选择______为均衡价格。
A 每一交易日的收盘价 B 每一交易日的开盘价 C 每一交易日的平均价 D 前一交易日的收盘价
答案：B
24．在技术分析中，停损点转向操作系统（SAR）的图形和运用与______非常相似。
A KD线 B 威廉指标 C 移动平均线 D VR线 答案：C
25．证券投资方法中，趋势投资法的依据是______。
A 道氏理论 B MACD C 波浪理论 D 趋势指标 答案：d【A】
27．证券投资方法中，分级投资法适用于______环境。
A 牛市 B 熊市 C 盘整 D 转折点 答案：C 二、单项选择题
1．证券投资管理步骤中的第一步是______。
A 确定投资目标 B 制定投资政策 C 选择投资组合策略 D 构建和修正投资组合 答案：A
2．投资政策将决定______，即如何将资金在投资对象之间进行分配。 A 投资目标决策 B 投资绩效评估 C 资产分配决策 D 单个证券的选择 答案：C
3．下列哪一种行为不属于积极的投资组合策略范畴______。 A 预测股票未来的收益 B 预测未来的利率变化
C 按上证50指数权重购入50个样本股 D 预测未来的汇率变化 答案：C
4．构建投资组合不包括______。
A 资产配置 B 业绩评价 C 资产选择 D 组合修正 答案：B
5．以上海股票市场的股票为投资对象的证券投资基金的业绩评价基准是______。 A 上证综合指数 B 恒生指数 C 深证成份指数 D 上证基金指数 答案：A
6．股票管理策略的选择主要取决于两个因素，其中一个是______。 A 投资者对股票市场有效性的看法 B 投资者对股票市场流动性的看法 C 投资者对股票市场风险的看法 D 投资者对股票市场稳定性的看法 答案：A
7．有效市场假说是描述______的理论。
A 资本市场价格决定 B 衍生产品定价 C 指数构建 D 资本市场定价效率 答案：D
8．如果认为市场半强式有效的，则能以______为基础获取超额收益。 A 历史数据、公开信息和内幕信息 B 公开信息和内幕信息 C 内幕信息 D 以上皆非 答案：C
9．下列分析方法中不属于技术分析方法的是______。
A EVA分析 B 波浪理论 C 过滤器规则 D 趋势线分析 答案：A
10．以基本分析为基础策略所使用的方法有______。
A K线分析 B 财务报表分析 C 移动平均线分析 D 事件分析 答案：B
11．下列有关低市盈率效应的说法不正确的是______。
A 低市盈率效应是指低市盈率股票组合比高市盈率股票组合表现差 B 低市盈率效应对半强式有效市场提出了挑战
C 如果市场存在低市盈率效应，那么利用这一规律可以获得超额收益 D 低市盈率表明公司价格有被低估的可能 答案：A
12．最常见的股票投资风格分类方法是将股票分为______和______两类。
A 增长型； 价值型 B 大盘股； 小盘股 C 绩优股； 绩差股 D 进攻型； 防御型 答案：A
13．消极的股票投资管理策略认为______。
A 市场是无效的 B 市场可能无效也可能有效
C 市场是有效的 D 市场有时无效有时有效 答案：C
14．债券价格波动的基本特征是______。
A 债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动 B 债券的价格与它所要求的收益率呈正方向变动 C 利率上升，债券价格上涨 D 利率下降，债券价格下跌 答案：A
15．债券的持续期测度投资者收回现金流的______。
A 平均年数 B 简单算数平均年数 C 现值加权平均年数 D 几何加权平均年数 答案：C
16．其他条件相同时，下列债券凸性最大的是______。 A 到期收益率为6% B 到期收益率为8% C 到期收益率为10% D 到期收益率为12% 答案：A
17．积极的债券投资管理策略通常要考虑______。
A 市场利率水平的变化 B 收益率曲线形状的变化 C 某一债券收益率的变化 D 以上皆是 答案：D
18．债券的收益率曲线体现的是______和______的关系。
A 债券价格； 收益率 B 债券期限； 收益率 C 债券期限； 债券价格 D 债券持续期； 债券收益率 答案：B
19．当经济紧缩时，国债与非国债之间的信用利差将______。 A 扩大 B 缩小 C 不变 D 都有可能 答案：A
20．通常辨认债券估价是否发生偏离的依据是______。
A 某一债券的收益率是否高于相应信用等级的债券 B 某一债券的收益率是否低于相应信用等级的债券
C 某一债券的预期收益率是否因债券的信用等级得到改善而将下降 D 以上皆是
答案：D
21．在债券投资管理策略中，使用杠杆策略的基本原则是______。 A 借入资金的投资收益大于借入成本
B 借入资金占全部投资资金的比率不能大于50% C 借入资金的投资收益大于无风险利率 D 借入资金的成本小于无风险利率 答案：A
22．采用指数化债券投资策略时，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含______
的指数。
A 公司债 B 地方政府债 C 短期国债 D 长期国债 答案：A
23．对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的机构投资者而言，将面临______。 A 再投资风险 B 信用风险 C 提前赎回风险 D 以上皆是 答案：D
24．多时期免疫组合策略除了必须满足单一免疫组合策略的要求外，还需要满足______。 A 单一组合的持续期分布必须比债务分布有更小的范围 B 单一组合的持续期分布必须和债务分布有相同的范围 C 单一组合的持续期分布必须比债务分布有更大的范围 D 单个债券的持续期必须一一对应每笔债务的期限 答案：C
25．不同的业绩评估指数是以______为基础的。
A 不同的业绩基准 B 不同的关于投资组合风险的假设 C 不同的评价期限 D 不同的计量单位 答案：C
26．特雷诺业绩指数以______为基础。
A 资本市场线 B 证券市场线 C 证券特征线 D 资产配置线 答案：B
27．詹森业绩指数以______为基础。
A 资本市场线 B 证券市场线 C证券特征线 D 资产配置线 答案：B
28．夏普业绩指数和特雷诺业绩指数的区别在于______。 A 两者对风险的计量不同
B 两者对无风险利率的选择不同 C 两者对收益率标准差的计算不同
D 依据这两者对基金进行排序，其结果正好相反 答案：A 二、单项选择题
1．现代证券投资理论的出现是为解决______。
A 证券市场的效率问题 B 衍生证券的定价问题 C 证券投资中收益－风险关系 D 证券市场的流动性问题 答案：C
2．20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展了现代证券投资理论。 A 套利定价模型 B 资本资产定价模型
C 期权定价模型 D 有效市场理论 答案：B
3．证券组合理论由______创立，该理论解释了______。
A 威廉·夏普；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合 B 威廉·夏普；有效市场上证券组合的价格是如何决定的
C 哈里·马柯维茨；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合 D 哈里·马柯维茨；有效市场上证券组合的价格是如何决定的 答案：C
4．证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标______。 A 是相互冲突的 B 是一致的
C 可以同时实现 D 大多数情况下可以同时实现 答案：A
5．某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的预期收益率分别为10%、16%、20%，它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为______。 A 15.3% B 15.8% C 14.7% D 15.0% 答案：B
6．在马柯维茨的证券组合理论中，用来测定证券组合的风险的变量是______。 A 标准差 B 夏普比率 C 特雷诺比率 D 詹森测度 答案：A
7．有效组合必须满足______。
A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
B在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险 C在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险 D在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险 答案：A
8．投资者在有效边界中选择最优的投资组合取决于______。 A 无风险收益率的高低 B 投资者对风险的态度 C 市场预期收益率的高低 D 有效边界的形状 答案：B
9．下列说法不正确的是______。 A 最优组合应位于有效边界上
B 最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个 C 投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个
D 投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择 答案：B
10． 在马柯维茨看来，证券投资过程应分为四个阶段，分别是______。
（1） 考虑各种可能的证券组合
（2） 通过比较收益率和方差决定有效组合
（3）利用无差异曲线与有效边界的切点确定最优组合
一、 计算各种证券组合的收益率、方差、协方差
A （1）（2）（3）（4） B （2）（1）（3）（4） C （1）（4）（2）（3） D （2）（4）（1）（3） 答案：C
11．下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法不正确的是______。
A CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的
B CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与被称为夏普比率的风险值相关联 C CAPM从理论上探讨了风险和收益的关系，说明资本市场上风险证券的价格会
在风险和预期收益的联动关系中趋于均衡
D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响 答案：B
12．无风险资产的特征有______。
A 它的收益是确定的 B 它的收益率的标准差为零
C 它的收益率与风险资产的收益率不相关 D 以上皆是 答案：D
13．引入无风险贷出后，有效边界的范围为______。 A 仍为原来的马柯维茨有效边界 B 从无风险资产出发到T点的直线段
C 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分 D 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线 答案：C
14．CAPM的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合T中的比例______。 A 相等 B 非零
C 与证券的预期收益率成正比 D 与证券的预期收益率成反比 答案：B
15．如果用图描述资本市场线(CML)，则坐标平面上，横坐标表示______，纵坐标表示______。 A 证券组合的标准差；证券组合的预期收益率 B 证券组合的预期收益率；证券组合的标准差 C 证券组合的β系数；证券组合的预期收益率 D 证券组合的预期收益率；证券组合的β系数 答案：A
16．资本市场线______。
A 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也说明了非有效证券组合的收益与风险之间的特
定关系
B 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的
特定关系
C 描述了非有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明有效证券组合的收益与风险之间的
特定关系
D 既没有描述有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也没有说明非有效证券组合的收益与风险之
间的特定关系
答案：B
17．β系数表示的是______。
A 市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度 B 市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度
C 无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度 D 无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度 答案：A
18．在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切地知道市场证券组合的构成，因此一般用______来代替。 A 某一证券组合 B 有效边界的端点
C 某一市场指数 D 预期收益最高的有效组合 答案：C
19．假设某证券组合由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，它们的β系数分别为
1.2和0.8，则该证券组合的β系数为______。
A 0.96 B 1 C 1.04 D 1.12 答案：A
20．如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示，那么它的斜率为______。 A 无风险利率
B 市场证券组合的预期收益率 C 市场证券组合的预期超额收益率 D 所考察证券或证券组合的预期收益率 答案：C
21．证券市场线用于______，证券特征线用于______。 A 估计一种证券的预期收益；估计一种证券的超额收益 B 估计一种证券的预期收益；描述一种证券的实际收益 C 描述一种证券的实际收益；描述一种证券的预期收益 D 描述一种证券的实际收益；估计一种证券的预期收益 答案：B
22．证券特征线的水平轴测定______。
A 证券的β系数 B 市场证券组合的预期收益率 C 市场证券组合的实际超额收益率 D 被考察证券的实际超额收益率 答案：C
23．随着证券组合中证券数目的增加，证券组合的β系数将______。 A 明显增大 B 明显减小
C 不会显著变化 D 先增大后减小 答案：C
24．下列关于单一因素模型的一些说法不正确的是______。
A 单一因素模型假设随机误差项与因素不相关
B 单一因素模型假设两种证券相关是因为它们对因素F有不同反应 C 单一因素模型假设任何两种证券的误差项不相关
D 单一因素模型将证券的风险分为因素风险和非因素风险两类 答案：B
25．多因素模型中的因素可以是______。
A 预期GDP B 预期利率水平
C 预期通货膨胀率 D 以上皆是 答案：b
26．“纯因素”组合的特征不包括______。 A 只对某一因素的变动有单位灵敏度 B 只对一个因素有零灵敏度
C 除了有单位灵敏度的因素外，对其他因素的灵敏度为零 D 非因素风险为零 答案：B
27．下列关于APT与CAPM的比较的说法不正确的是______。
A APT分析了影响证券收益的多个因素以及证券对这些因素的敏感度，而CAPM只有一个因素和敏感系数 B APT比CAPM假设条件更少，因此更具有现实意义 C CAPM能确定资产的均衡价格而APT不能
D APT的缺点是没有指明有哪些具体因素影响证券收益以及它们的影响程度，而CAPM却能对此提供具体帮
助
答案：C
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