上证50ETF期权交易相关知识

2月9日上市交易的上证50ETF期权有认购、认沽两种类型，四个到期月份，五个行权价格，合计40个合约。到期月份为3月、4月、6月、9月。例：

2、参与上证所50ETF期权交易，投资者需要满足的条件。

根据上证所关于《期货公司参与股票期权业务指南》中规定，共有三类投资者可以参与期货公司股票期权业务，分别是个人投资者，普通机构投资者以及专业机构。其中个人投资者和普通机构投资者需满足以下条件：

个人投资者 机构投资者 1、申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证1、申请开户时托管在其委托的期权经券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交营机构的证券市值与资金账户可用余易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万额（不含通过融资融券交易融入的证券元。 和资金），合计不低于人民币100万元。 2、指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期2、净资产不低于人民币100万元 货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历。 3、相关业务人员具备期权基础知识，3、具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试。 通过本所认可的相关测试。 4、具有本所认可的期权模拟交易经历 4、相关业务人员具有本所认可的期权模拟交易经历。 5、无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者从事期权交易的情形。 5、具有相应的风险承受能力 6、无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本6、本所规定的其他条件 所业务规则禁止或者从事期权交易的情形。 7、本所规定的其他条件

3、投资者分级管理 个人投资者 权限 1、在持有上证50ETF时，进行相应数量的备兑开仓。 个人投资者申请各级别交易权限，应当在相应的知识测试中达到规定的合格一级交易权限 2、在持有上证50ETF时，进行相分数，并具备相应的期权模拟交易经应数量的的认沽期权买入开仓。 历。 3、对所持有的合约进行平仓或者备注 行权。 1、一级交易权限对应的交易。 二级交易权限 2、买入开仓 1、二级交易权限对应的交易。 普通机构投资者、专业机构投资者具有三级交易权限 三级交易权限。 2、保证金卖出开仓 每个级别的考试时间为30分钟，不同级别对应的试题量不同，一般为10至20题。个人投资者需从一级考起，逐级考到三级，不可越级。其中每个级别的合格分数皆为80分，未通过者可以重新考取，且知识测试成绩会保留在交易所数据库中，一旦通过对应级别考试，无需再次考试。

4、保证金要求

保证金 ETF期权 开仓保证金 维持保证金 认购 [合约前结算价+Max（12%×上证[合约结算价+Max（12%×合约标的收盘价50ETF前收盘价-认购期权虚值，7%×-认购期权虚值，7%×上证50ETF收盘上证50ETF前收盘价）]×10000 价）]×10000。 Min[合约前结算价+Max（12%×上证Min[合约结算价 +Max(12%×上证50ETF50ETF前收盘价-认沽期权虚值，7%×收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价)，行行权价），行权价]×10000 权价]×10000 备兑证券数量充足的，中国结算于当日日终通过与合约账户对应的证券账户对合约标的进行交割锁定，不再向进行备兑开仓的投资者对应的结算参与人收取维持保证金。 认沽 备兑 备兑证券数量不足的，中国结算可以按照不足部分对应的期权合约数量锁定结算参与人保证金账户内相应保证金。结算参与人应当于次一交易日11:30前补足备兑备用证券或者对该备兑开仓期权合约自行平仓。