众筹参与者的行为决策机制:一个两阶段理论模型分析

来源：爱够旅游网

作者：叶芳;杜朝运

Ye Fang;Du Chaoyun;Department of Finance,Huaqiao University;Department of Finance,Xiamen University

作者机构：华侨大学经济与金融学院;厦门大学金融系

出版物：金融经济学研究

年卷期：2015年第4期

摘要：按众筹平台选择、众筹项目选择两个阶段,分别使用差异性Hotlleing模型、拓展的产品预售-价格歧视模型,探讨众筹平台、项目筹资者、投资者的行为决策机制。模型分析表明,双边市场下,众筹平台必须具有对两边市场的吸引力,差异化的增值服务是增强吸引力的关键;项目对投资者的吸引力与参与投资者数量、参与众筹的额外效用、投资者风险偏好、筹资者的价格歧视程度正相关,与目标金额负相关;众筹成功后销售利润的贴现值小于所筹集资金可能使筹资者\"跑路\"。当前中国众筹运营环境下,信任机制的建立和适当的目标金额是众筹成功的关键,促进众筹的规范运作则是其可持续发展的保证,投资者应正确认识众筹,根据自身情况选择众筹平台和项目。

页码：96-107页

主题词：众筹;参与者;行为决策机制

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